央行發布二季度中國宏觀經濟形勢分析報告

　　二季度當季，勞動密集型產品⑤出口也逐漸恢復，同比增長29.9%，增速比上季提高14.4 個百分點；資源類商品進口數量高位回落，鐵礦砂、原銅和初級形狀的塑料進口數量連續3 個月下滑。美日歐仍是我國主要出口目的地，但份額呈下降趨勢，我國對外貿易多元化格局日益強化。

　　五、物價上行壓力有所減緩，未來價格翹尾因素減小

　　二季度，CPI 同比上漲2.9%，比上季高0.7 個百分點。上半年累計，CPI 同比上漲2.6%，比上年同期高3.7 個百分點，總體呈上漲趨勢。但6 月份CPI 同比上漲2.9%,比上月低0.2 個百分點；環比下降0.6%，物價上行壓力減緩。上游PPI、CGPI(企業商品價格)漲幅也有回落，有利于下游物價的穩定，物價上漲壓力略趨緩解。6 月份，PPI 同比上漲6.4%，比上月降低0.7 個百分點，漲幅在連續5 個月上升后回落；人民銀行監測的CGPI 同比上漲6.6%，比上月降低0.5 個百分點，漲幅在連續6 個月上升后回落。

　　對物價上漲的可能性仍要保持警惕。一是食品價格的漲幅可能回升；二是前期貨幣信貸高增長的時滯效應還未完全顯現；三是勞動力價格的提高也會推高物價水平；四是通脹預期仍較高。人民銀行監測的5000 戶工業企業產品銷售價格景氣指數從上季的53.2%上升至二季度的54.2%，已經連續六個季度上升；人民銀行儲戶問卷調查顯示，2010 年二季度未來物價預期指數達70.3%，比上季上升4.7 個百分點。

　　依據人民銀行調查統計司測算的物價景氣指數，CPI 一致合成指數繼續上揚，與先行合成指數在2009年上半年的觸底回升形成呼應。目前，CPI 先行合成指數已經觸頂后出現了小幅下降趨勢，但指數水平仍然居于高位，未來仍存在上漲可能。

　　總體來看，據初步測算，2010 年翹尾因素將拉動CPI 上升1.2個百分點，其中，6、7 月份，CPI 翹尾因素均為2.1%，達到全年最高水平。下半年，CPI 翹尾因素逐月減小，新漲價因素會扮演更重要的角色。

　　六、經濟主體收入增速趨緩，收支盈余小幅下降

　　企業盈利保持高位增長。1-5 月，全國規模以上工業企業實現利潤同比增長81.6%，雖由于基數原因低于前兩個月119.69%的增長水平,但仍處于歷史相對高位。