停滯多年的壽險費率市場化改革終于再次提上議程。在日前舉行的“2013陸家嘴論壇”上，中國保監(jiān)會主席項俊波表示，2.5%的壽險預(yù)定收益率已經(jīng)持續(xù)了十幾年，嚴重抑制了保險需求，不符合市場發(fā)展的需要，保監(jiān)會下一步將重點研究推進壽險費率政策的改革問題，主要通過放開定價利率、管住準備金評估利率來激發(fā)行業(yè)發(fā)展的動力。
壽險增長乏力受行業(yè)周期和外部經(jīng)濟周期疊加的影響，近年來我國保險業(yè)發(fā)展的動力明顯不足。尤其是最近兩年，保費增長僅為10%左右，與以往20%以上高增速形成了鮮明對比。
“因此，我們要通過進一步深化改革，充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，不斷激發(fā)行業(yè)發(fā)展的動力。”在項俊波看來，保險業(yè)經(jīng)過多年的快速發(fā)展，對人才、資本和技術(shù)的使用已經(jīng)較為充分，前期改制上市、對外開放釋放的活力逐漸減少，需要一個沉淀的過程以實現(xiàn)發(fā)展資源的積累和再開發(fā)。而改革中的重要一項，就是推進行業(yè)的市場化改革，通過再造體制、機制優(yōu)勢，培育統(tǒng)一開放、競爭有序、充滿活力的保險市場。
據(jù)了解，為解決保險公司的利差損問題，從1999年至今，我國壽險業(yè)的預(yù)定利率一直設(shè)定為2.5%的上限，這也是大多數(shù)人身保險公司制定產(chǎn)品的最低保證利率。然而正是這樣的“保護措施”，使得傳統(tǒng)保險的產(chǎn)品定價明顯偏高，銷售基本停滯。目前，銀行一年期定存的利率為3.0%，壽險產(chǎn)品的最低保證利率遠低于一年期銀行定存利率，也低于其他理財產(chǎn)品的利率，保險產(chǎn)品的競爭力也因此而相形見絀，直接導(dǎo)致保險市場尤其是壽險市場的增長乏力。
政策落地可期
按照慣例，監(jiān)管層在出臺有關(guān)行業(yè)發(fā)展的重要政策前都會征求多方意見。今年3月，保監(jiān)會曾小范圍召開座談會，討論壽險費率改革方案。一位保險公司人士透露，此次改革的目標之一是放開現(xiàn)行2.5%的壽險預(yù)定利率。根據(jù)此前討論的改革方案，壽險費率改革將分階段進行，第一階段主要面向傳統(tǒng)人身保險產(chǎn)品和與特定資產(chǎn)掛鉤的專項保險產(chǎn)品，保險公司可自行確定利率，其中對傳統(tǒng)人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率如果設(shè)定在3.5%上的需要報保監(jiān)會審批。
“實際上,早在2010年7月，保監(jiān)會就曾發(fā)布《關(guān)于人身保險預(yù)定利率有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》，決定放開傳統(tǒng)人身保險預(yù)定利率，但由于部分保險公司的強烈反對而未能施行。”一位保險專家告訴記者，預(yù)定利率從“批備”、“報備”再到“官訂”，這曾是監(jiān)管層對保險機構(gòu)低效率的政策保護。然而隨著低利率時代逐步遠離，保險費率的僵化已成阻礙保險業(yè)發(fā)展的重要原因。壽險預(yù)定利率的上調(diào)，或?qū)母旧辖獬萍s保險增長的約束。
國泰君安分析師彭玉龍也認為，今年放開定價利率幾成定局，對壽險發(fā)展來說或許是個機遇。一方面，傳統(tǒng)險由于價格偏貴，銷售基本停滯；另一方面，近兩年投資收益率下降和銀保新政導(dǎo)致壽險保費增速降至近10年底部，今年壽險形勢仍不樂觀。定價放開、刺激保險需求回升和產(chǎn)品創(chuàng)新是突破現(xiàn)有困境重要途徑。
監(jiān)管態(tài)度明確
盡管市場化的大方向毋庸置疑，但利率市場化也會帶來相應(yīng)的風(fēng)險，這不僅是監(jiān)管層高度關(guān)注的問題，也是保險企業(yè)最為擔(dān)憂的焦點所在。
保險專家告訴記者：“歷史上日本、中國臺灣和中國大陸在1999年前都因利率市場化出現(xiàn)過利差損。以日本為例，1976年放開定價利率后，雖在一段時間內(nèi)刺激了需求，但因宏觀經(jīng)濟快速衰退，保費增速下降，退保風(fēng)險增加。但是，利差損毫無例外都產(chǎn)生于高利率時期，當(dāng)前我國的利率不高，長期下行空間不大。此外，我國壽險增速已經(jīng)持續(xù)低迷兩年多，與當(dāng)年日本放開利率時增速很高也完全不同。要說最值得關(guān)注的風(fēng)險，我認為由于我國壽險業(yè)銀保占比較大，而且恰逢投資收益率下降的階段，因此退保風(fēng)險較大。”
值得關(guān)注的是，雖然沒有專門針對壽險費率市場化的配套監(jiān)管措施進行詳細闡述，但項俊波在“2013陸家嘴論壇”上的講話也讓市場對于監(jiān)管層的態(tài)度有了清晰的認識。項俊波稱：“市場化程度越高，金融的復(fù)雜性和脆弱性越強，對保險的監(jiān)管要求也更高。未來我們監(jiān)管部門要繼續(xù)做好創(chuàng)新和改善監(jiān)管，放開放活市場的事、管住管好該管的事，不斷提高監(jiān)管的科學(xué)性和有效性。一是管風(fēng)險，推進第二代償付能力監(jiān)管體系的建設(shè)，進一步強化風(fēng)險資本監(jiān)管，增強資本對市場主體經(jīng)營行為的約束。二是管內(nèi)控，細化保險公司治理和內(nèi)控監(jiān)管規(guī)則，進一步強化保險公司改進經(jīng)營管理和風(fēng)險管控的主體責(zé)任。三是管市場行為，進一步完善現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)測相結(jié)合的有效方式，采取有效措施解決銷售誤導(dǎo)和理賠難等消費者反映強烈的問題，更好地保護我們消費者的利益。”
(記者張?zhí)m)
