近期美元兌日元匯率持續(xù)走低。部分外資銀行推出了跟美元兌日元匯率掛鉤的人民幣投資理財結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，其中1.5年期產(chǎn)品，潛在到期收益率接近10%， 受到不少投資者關(guān)注。然而，分析指出，如果美聯(lián)儲在今年推出QE3，將導(dǎo)致美元走弱，因此投資者尤其要注意相關(guān)銀行產(chǎn)品收益條款，避免由于匯率大幅波動遭受損失。

　　受全球經(jīng)濟形勢不明朗的影響，作為避險貨幣的日元受到投資者的青睞，3月以來美元兌日元匯率不斷走低，部分銀行因此推出跟美元/日元掛鉤的理財產(chǎn)品，寄望在日元升值過程中獲得風(fēng)險收益。

　　針對日元的升值走勢，日本官方曾多次進行匯市干預(yù)。在全球經(jīng)濟不確定性因素較多的背景下， 昨日美元兌日元陷于一個月低點附近。東京當局干預(yù)市場的威脅,以及日元兌其他貨幣走軟,幫助阻止了日元兌美元的漲勢。在美聯(lián)儲(FED)主席伯南克本周發(fā)表國會證詞陳述以前，美元承壓，引發(fā)市場對日元匯率走勢的關(guān)注。

　　收益情況一：

　　年化收益率達6.5%

　　記者昨日走訪市場留意到，部分銀行業(yè)推出了跟美元/日元掛鉤的產(chǎn)品，吸引了不少投資者。

　　法興銀行昨日推出了1.5年期人民幣結(jié)構(gòu)投資理財產(chǎn)品，這款產(chǎn)品的掛鉤標的是美元兌日元匯率，產(chǎn)品觀察期共分為三段，每個觀察期為180天，在三個觀察期內(nèi)均設(shè)有不同的掛鉤區(qū)間，如果美元/日元匯率在三個區(qū)間內(nèi)均不突破掛鉤區(qū)間，投資者則有望獲得最高6.5%的年化收益率。

　　收益情況二

　　最差收益率僅0.6%

　　值得留意的是，如果美元/日元匯率在未來出現(xiàn)大幅波動，在一個甚至三個觀察期內(nèi)突破掛鉤匯率區(qū)間，則該款產(chǎn)品收益則極有可能受到損失。根據(jù)規(guī)定，在任何一個觀察期內(nèi)，如果掛鉤匯率突破了設(shè)定的區(qū)間，則該觀察期內(nèi)投資則會只能獲得0.4%的年化收益率。

　　如果在三個觀察期間內(nèi)掛鉤的匯率都突破了預(yù)設(shè)的區(qū)間，則客戶只能獲得最低收益率，即0.2%×3=0.6%。

　　市場分析

　　強勢美元能否持續(xù)取決于美聯(lián)儲下一步政策走向

　　市場認為，目前銀行推出看漲美元匯率掛鉤理財產(chǎn)品，主要原因是受到近期避險資金追捧美元的影響。下一步，美元是否能保持強勢取決于美聯(lián)儲的量化寬松措施。如果美國經(jīng)濟惡化迫使美聯(lián)儲推出量化寬松措施，則美元的強勢可能將受到?jīng)_擊，日元有可能繼續(xù)走強。上述掛鉤產(chǎn)品很容易突破預(yù)設(shè)區(qū)間的下限。

　　恒生銀行投資服務(wù)有限公司首席分析師溫灼培對本報記者表示， 歐債危機惡化，國際資本不看好歐元，但也不太看好美元，出于規(guī)避風(fēng)險的考慮，相對青睞日元。特別需要指出的是，盡管日本政府的債務(wù)負擔(dān)遠超歐美，但由于日本的債務(wù)主要是內(nèi)債，且日本又是世界最大的債權(quán)國，相形之下，美國的債務(wù)問題則嚴重和敏感得多。在這樣的情況下，日元就顯得相對安全，部分國際資本不斷加倉日元，這也有助于日元匯率保持強勢。如果投資者選擇日元匯率掛鉤產(chǎn)品，尤其要注意未來美聯(lián)儲與日本央行的貨幣政策走勢，從而判斷出匯率走向。