事件：摩根大通巨虧20億 原因：又是CDS惹禍 影響：重挫美國(guó)金融股
“交易巨虧顯示出金融監(jiān)管比以往任何時(shí)候更有必要。如果不接受監(jiān)管，華爾街會(huì)把美國(guó)經(jīng)濟(jì)拖入懸崖，就像他們2008年干的那樣。”
摩根大通一個(gè)月巨虧20億美元。5月13日，針對(duì)這一巨虧，惠譽(yù)宣布，將摩根大通信貸評(píng)級(jí)由A+調(diào)降至AA-。其他一些機(jī)構(gòu)也已開(kāi)始下調(diào)摩根大通的股價(jià)目標(biāo)。
摩根大通的巨虧，猶如一枚重磅炸彈一下子在華爾街炸開(kāi)，給本就不太平的全球金融市場(chǎng)又增加了些陰云籠罩、風(fēng)雨飄搖的感覺(jué)，而一系列的連鎖反應(yīng)也正在慢慢發(fā)酵。
昨日，各方專(zhuān)家對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，摩根大通的巨額虧損將再次觸動(dòng)監(jiān)管者的神經(jīng)，監(jiān)管層則將再次“磨刀霍霍”向金融。
小摩巨虧震顫市場(chǎng)
20億美元巨虧并非第一次了。去年9月，瑞銀曝出交易員違規(guī)操作導(dǎo)致20億美元虧損，余音未了，摩根大通旗下的交易員再度步上后塵。
據(jù)悉，這位綽號(hào)“倫敦鯨魚(yú)”的摩根大通駐倫敦的交易員本名為埃克西爾，任職于摩根大通的首席投資部門(mén)(CIO)。美國(guó)雙線資本公司的主管巴哈對(duì)其的評(píng)價(jià)是：“伯南克對(duì)國(guó)債市場(chǎng)的地位有多重要，埃克西爾在衍生品市場(chǎng)的地位就有多重要。”
“從金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)大型跨國(guó)銀行不斷揭露的單筆巨額虧損記錄來(lái)看，多數(shù)都是旗下的交易員導(dǎo)致。這些投行高度依賴(lài)旗下交易員的個(gè)人才能，不過(guò)顯然對(duì)于他們的管理也高度缺乏。”一位銀行業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者指出，“盡管出事的銀行往往會(huì)把損失歸咎于交易員的個(gè)人行為，然而這些事件對(duì)這些跨國(guó)銀行集團(tuán)以及市場(chǎng)的負(fù)面影響是顯而易見(jiàn)的。”
據(jù)了解，投行FBR的分析師已將摩根大通的股價(jià)目標(biāo)從50美元調(diào)降至37美元，以反映公司披露的巨額損失。消息公布當(dāng)日美國(guó)股市更是全天震蕩走低，金融類(lèi)股跌至兩個(gè)月低點(diǎn)。到當(dāng)天收盤(pán)時(shí)，摩根大通股價(jià)狂跌9.30%，領(lǐng)跌金融銀行類(lèi)股，花旗銀行跌4.27%，高盛集團(tuán)跌3.94%，美國(guó)銀行跌1.95%，摩根士丹利跌4.29%。
對(duì)沖基金巨鱷們贏了
又是CDS(信用違約掉期)惹的禍。2008年金融危機(jī)的爆發(fā)幾乎讓全世界都知道了所謂的CDS，也被視為引發(fā)金融風(fēng)暴的罪魁禍?zhǔn)住８鶕?jù)境外媒體報(bào)道顯示，有諸多跡象表明，埃克西爾在今年年初為摩根大通建立了巨額的CDS頭寸。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)表明，從去年12月開(kāi)始，通過(guò)CDX IG 9指數(shù)買(mǎi)入CDS比購(gòu)買(mǎi)單個(gè)公司的違約保護(hù)要便宜得多，兩者之間的息差最高為2.9萬(wàn)美元。因此市場(chǎng)分析人士猜測(cè)，“倫敦鯨魚(yú)”就是在那個(gè)時(shí)候開(kāi)始建立了基于CDX IG 9指數(shù)的大量CDS頭寸。
而就在埃克西爾豪賭這些債券不會(huì)違約或者貶值而賣(mài)出大量的CDS的同時(shí)，多家對(duì)沖基金正在進(jìn)行相反的操作，買(mǎi)入這些公司債券的違約保護(hù)。顯然，在這場(chǎng)博弈當(dāng)中對(duì)沖基金大鱷們贏得了賭局，也就造就了摩根大通20億美元的巨額虧損。
據(jù)悉，埃克西爾尚未因20億美元的巨額虧損而被解雇。不過(guò)，他面臨的情勢(shì)堪憂(yōu)，很可能同其他銀行的交易員一般最終站上被告席。
銀行自營(yíng)交易業(yè)務(wù)前途難卜
摩根大通首席投資部門(mén)下面交易員此次所造成的20億美元的巨額虧損，顯然已再度觸動(dòng)了監(jiān)管者對(duì)銀行自營(yíng)交易的敏感神經(jīng)。分析人士判斷，本次虧損事件或?qū)⒁l(fā)全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)所謂自營(yíng)交易進(jìn)行更嚴(yán)格監(jiān)督。
根據(jù)境外媒體報(bào)道，針對(duì)摩根大通公司披露的20億美元交易損失，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)已開(kāi)始著手調(diào)查。不過(guò)，目前對(duì)于摩根大通旗下的首席投資部門(mén)是否屬于自營(yíng)交易部門(mén)的屬性尚未有明確定論。上述分析人士指出：“盡管美國(guó)的《多德·弗蘭克法案》中的‘沃克爾規(guī)則’條款對(duì)銀行的自營(yíng)交易有限制，但是卻無(wú)法找到何為自營(yíng)交易的明確定義。而且，金融危機(jī)爆發(fā)后，雖然監(jiān)管部門(mén)紛紛要求銀行關(guān)閉或減少自營(yíng)交易業(yè)務(wù)，但是銀行業(yè)與監(jiān)管層之間的博弈一直沒(méi)有停止，甚至拓展‘改頭換面’的自營(yíng)交易，畢竟自營(yíng)交易業(yè)務(wù)的高回報(bào)是其他業(yè)務(wù)較難企及的。”
美國(guó)勞工聯(lián)合會(huì)和產(chǎn)業(yè)工會(huì)聯(lián)合會(huì)主席特拉姆卡5月11日說(shuō)，交易巨虧顯示出金融監(jiān)管“比以往任何時(shí)候更有必要”。如果不接受監(jiān)管，華爾街會(huì)把美國(guó)經(jīng)濟(jì)“拖入懸崖，就像他們上次(2008年)干的那樣”。各界紛紛認(rèn)為，摩根大通的巨虧事件為監(jiān)管層提供了加強(qiáng)監(jiān)管的強(qiáng)大理由，令監(jiān)管者占據(jù)上風(fēng)，而銀行業(yè)又將迎來(lái)一波被念“緊箍咒”的陣痛。
