7月份股市以單邊上漲為主基調(diào)，8月份變成了橫盤整理。那么，9月份的股市將會呈現(xiàn)一種什么樣的行情？

　　對于7月份股市的上漲，一般的理解是政策預(yù)期改變推動估值修復(fù)；而到了8月份人們發(fā)現(xiàn)政策似乎沒有什么改變，但反過來上市公司所公布的中期業(yè)績又在很大程度上超出人們預(yù)期。市場呈現(xiàn)出震蕩加大、個(gè)股分化局面，而大盤則維持箱體運(yùn)行態(tài)勢。顯然，應(yīng)該說還是政策面以及對政策面的預(yù)期制約股市的運(yùn)行。因此，判斷9月份的行情，不得不先了解一下9月份市場環(huán)境可能出現(xiàn)的變化。

　　有些因素可能是已經(jīng)比較明確的，譬如屆時(shí)公布的8月份CPI將創(chuàng)出年內(nèi)新高，而同期的工業(yè)增加值增速則進(jìn)一步放緩。不過，8月份是否就是年內(nèi)CPI的一個(gè)頭部？同時(shí)也是工業(yè)增加值的一個(gè)底部？并不明朗。權(quán)威部門對相關(guān)數(shù)據(jù)的解讀以及投資者的認(rèn)識，都可能對行情運(yùn)行產(chǎn)生很大的影響。另外，也有些因素是不確定的，譬如房價(jià)。今年4月份以來，在房產(chǎn)新政的調(diào)控下，商品房銷售下降，價(jià)格也出現(xiàn)了松動，并且已經(jīng)有權(quán)威人士表示，接下去房價(jià)將會出現(xiàn)比較大的下跌。但是，最近商品房銷售在回暖，房價(jià)似乎也有一種試圖反彈的態(tài)勢。9月份的房地產(chǎn)市場將會如何運(yùn)行，十分受人關(guān)注。因?yàn)榇蠹叶贾�道，房地產(chǎn)的漲跌會對股市產(chǎn)生很大的影響，特別是因?yàn)榉康禺a(chǎn)漲跌所引發(fā)的調(diào)控政策，股市是十分敏感的，并且會作出很激烈的反應(yīng)。

　　不過，盡管有很多變數(shù)，人們還是可以從中找出基本的運(yùn)行態(tài)勢。時(shí)下，經(jīng)濟(jì)處于“兩難”之中，但相比之下，控制通脹可能要比穩(wěn)定增長容易一些。鑒于當(dāng)前所出現(xiàn)的通脹具有明顯的季節(jié)性因素，所以大家對此并不是太擔(dān)憂，相反對于經(jīng)濟(jì)增長的進(jìn)一步放緩則有比較高的警惕。在這種情況下，相信市場在9月份公布的相關(guān)數(shù)據(jù)中，還是能夠比較多地正面解讀。至于房地產(chǎn)，在目前各方面為抑制其過快上漲所采取的高壓政策面前，應(yīng)該說是缺乏大幅度上漲基礎(chǔ)的。尤其是對房地產(chǎn)信貸的收緊，已經(jīng)使得炒房風(fēng)險(xiǎn)加大而收益率被大大壓縮。在這種情況下，9月份的房地產(chǎn)市場未必會有什么大的起色，反過來說也很難想象有關(guān)方面還會有什么新的調(diào)控政策推出，因此市場環(huán)境大體上還是平靜的。

　　既然市場平穩(wěn)，那么可以想象的就是，大盤在9月份要有大的上漲并不很現(xiàn)實(shí)，但反過來也難以出現(xiàn)深跌。8月份所形成的箱體整理格局，在9月份基本還是有效的，只是上下空間可能被打破。9月份股市的高點(diǎn)會在2750點(diǎn)上方，但是在某些利空出現(xiàn)以后，探底到2550點(diǎn)也是有可能的。換言之，就是震蕩會有所加大。另外，8月份所出現(xiàn)的市場熱點(diǎn)集中在中小市值股票上的狀況，在9月份還會得到進(jìn)一步的延續(xù)。從8月份最后幾個(gè)交易日的行情來看，中小市值股票有明顯的資金流入。到了9月份，這樣的要求會進(jìn)一步得到釋放，抓準(zhǔn)個(gè)股與板塊行情，可能是投資者在這階段獲取盈利的最主要方式。

　　變數(shù)多的市場，操作難度很大，但是同樣也有不小的機(jī)會。作為投資者，最需要的是要把握此間市場運(yùn)行的基本態(tài)勢，及時(shí)調(diào)整投資思路，動態(tài)改變倉位，追蹤市場熱點(diǎn)。