金融時(shí)報(bào)：石油換貸款 中俄“各取所需”

　　英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》2月19日文章，原題：石油換貸款 中俄“各取所需”

　　中國(guó)擁有俄羅斯想要的：大把美元；俄羅斯也有中國(guó)想要的：能源。于是，莫斯科與北京周二達(dá)成了石油換貸款協(xié)議。俄羅斯幾家國(guó)家控股的石油公司得到20年期的貸款，幫助它們?cè)诒３仲Y本支出的情況下進(jìn)行再融資，而中國(guó)則在此期間得到廉價(jià)燃料。

　　國(guó)與國(guó)之間的雙邊交易總在發(fā)生。上述中俄交易的不同點(diǎn)在于，沒(méi)有人試圖將其包裝為政治或外交事件。這是一筆以一種大宗商品換取另一種大宗商品的沒(méi)有花招的交易。

　　對(duì)俄羅斯方面來(lái)說(shuō)，它的“國(guó)家冠軍”企業(yè)得以避免痛苦的現(xiàn)金緊缺。面對(duì)原油價(jià)格低迷和產(chǎn)量下降（總產(chǎn)量去年萎縮近1%），全球第二大產(chǎn)油國(guó)正疲于掙扎。俄羅斯石油公司(Rosneft)是俄羅斯最大的石油企業(yè)，由政府持有75%的股份。它在這次250億美元總貸款中所占的150億美元份額，將輕松應(yīng)付該公司將于今年到期的85億美元債務(wù)。這些債務(wù)中有60%是對(duì)外國(guó)銀行欠下的；接近半數(shù)在第二季度就要到期。舉債過(guò)多的俄羅斯國(guó)家石油管道運(yùn)輸公司(Transneft)將得到其余貸款。

　　中國(guó)也從這筆交易獲益匪淺。每天30萬(wàn)桶相當(dāng)于中國(guó)總需求的大約4%，或其石油進(jìn)口總量的8%。俄羅斯為這些貸款支付6%的利息，根據(jù)上海券商大華繼顯的估算，這意味著中國(guó)以每桶約20美元的價(jià)格得到石油供應(yīng)。鑒于中國(guó)在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買多數(shù)石油，這是一項(xiàng)重大節(jié)省。

還有若干附帶效益。俄羅斯將客戶基礎(chǔ)分散到歐洲以外，而中國(guó)減輕自己對(duì)中東的依賴。這筆交易還增加了中國(guó)參與長(zhǎng)期開發(fā)俄羅斯傳奇般的西伯利亞石油儲(chǔ)量的機(jī)會(huì)——也許日本將會(huì)出局。但歸根結(jié)底，這是一筆易貨交易，具有鮮明的“后信貸危機(jī)”特征。

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