美媒：2013年投資者應關注新興市場風險

　　【美國《外交政策》雙月刊網站月9日文章】題：新興市場國家的風險（作者歐亞集團總裁伊恩·布雷默）

　　自2008年金融危機爆發后，投資者們和各公司已把關注重點集中在發達國家市場面臨的風險上。但當美國和歐洲的情況在2013年繼續好轉之時，最令人擔憂的風險將再次由新興市場國家產生。從根本上講，這些國家沒有發達國家那般穩定。而且其中一些國家的政府曾利用對其有利的大宗商品價格周期和此前改革帶來的利益，以避免做出為達到政治經濟發展的下一階段所需做出的艱難抉擇。

　　一些新興市場國家比其他新興市場國家面對著更加棘手的挑戰。許多問題都取決于每位領導人為做出不受歡迎但必要的改變而需要擁有的政治資本。根據各自面臨風險的復雜性和緊迫性以及它們具有的長期優勢，這些國家可以分為三大類。

　　第一類包括情況最佳的國家。

　　墨西哥：新當選總統恩里克·培尼亞·涅托屬于新興市場國家中為數不多的一類領導人，既愿意也有能力推進結構性經濟改革。

　　土耳其：盡管該國邊境地區局勢動蕩，精英集團也因憲法改革問題起了內訌，但該國的制度和權力平衡支持著穩定而充滿活力的經濟。

　　韓國：首爾已顯示出有能力使韓國的貿易伙伴關系變得多樣化。它已與美國、歐盟和東盟達成了自由貿易協定，并正與加拿大、印度尼西亞和越南就此進行談判。

　　第二類新興市場國家面臨相當大的不穩定風險。

　　印度：盡管該國擁有結構和人口統計學方面的長期重大優勢，但功能紊亂的政界和即將舉行的選舉有可能破壞其改革的努力。

　　印度尼西亞：蘇西洛·班邦·尤多約諾總統能力有限。該國的經濟改革也停滯不前。

　　泰國：曼谷的精英集團繼續為未解決的問題爭執不下，引發動蕩局面。

　　南非：自納爾遜·曼德拉1999年退休以來，該國政治領導力已持續削弱，民粹主義者施加的壓力不斷增長。

　　中國：2013年政府對社會福利、基礎設施和工業政策性支出的持續關注將有助于推動近期的增長。但地緣政治緊張形勢和更具競爭力的中國公司將使外國公司和投資者更加難以在該國獲得利潤。

　　最后一類是表現不佳的國家。

　　投資者在這些國家面臨的風險將令其得到的回報相形見絀。

　　俄羅斯：弗拉基米爾·普京總統仍牢牢掌權。但他已失去了中上層俄羅斯人的重要支持，在主要城市地區尤為如此。對保守派俄羅斯民眾和經濟精英們的依賴有可能降低他開展必要改革的意愿。該國與歐洲和美國的關系都遇到越來越多的麻煩。

　　巴基斯坦：該國選舉季的不穩定形勢將使政治風險增大至臨界水平。

　　委內瑞拉：若得不到最近再次當選總統但身患重病的烏戈·查韋斯的強有力推動，恢復經濟健康的舉措有可能遭遇挑戰。

　　阿根廷：決策過程中遇到的挑戰因民粹主義壓力而變得普遍。