西班牙邁出應對債務危機重要一步

　　西班牙是歐元區(qū)第四大經(jīng)濟體，其公共債務規(guī)模占國內生產總值（GDP）的規(guī)模為60%強，遠遠低于希臘和意大利，但為何自歐元區(qū)債務危機爆發(fā)以來，盡管西班牙政府在減赤方面做出了重要努力，但仍然無法讓西班牙完全擺脫債務危機陰影？

　　許多分析人士認為，西班牙的主要問題包括經(jīng)濟增長缺乏推動力、房地產業(yè)調整緩慢、勞動力市場積弊重重，以及銀行業(yè)缺乏穩(wěn)定性等。其中，銀行業(yè)的問題尤為關鍵，因為銀行不僅持有大量被市場認為價值嚴重高估的房地產，而且掌握著企業(yè)和個人的信貸閥門，其恢復健康、重新履行一個正常銀行的職能，對于西班牙經(jīng)濟恢復增長、創(chuàng)造就業(yè)以及完成房地產業(yè)的調整有著至關重要的意義。因此，當2月3日西班牙內閣通過關于金融業(yè)的改革措施后，此間媒體紛紛撰文指出，這是一項非常必要的改革措施。

　　西班牙IE商學院金融系主任費爾南多·費爾南德斯教授在接受人民網(wǎng)記者采訪時指出，這是西班牙政府在應對債務危機上邁出的重要一步，有利于恢復市場信心。

　　西班牙此次金融業(yè)改革的核心是提高西班牙銀行業(yè)問題資產的保障資金覆蓋率。根據(jù)西班牙經(jīng)濟部提供的數(shù)據(jù)，截至2011年6月30日，西班牙銀行業(yè)發(fā)放的與房地產相關的貸款以及其本身持有的房地產約為3230億歐元，其中1750億被認為是問題資產。而目前在這1750億歐元的問題資產中，31%的土地、27%的在建房產和25%的已建房產已經(jīng)有了保障資金。但這一比例仍不足以消除市場對西班牙銀行業(yè)的疑慮，他們認為西班牙銀行業(yè)持有的房地產價值被嚴重高估。為了消除這一疑慮，此次金融業(yè)改革方案大幅提高了西班牙銀行業(yè)需要為其問題資產支付的準備金金額，目標是讓西班牙銀行業(yè)問題資產中80%的土地、65%的在建房產和35%的已建房產都能夠得到資金保障。西班牙政府預計，為了完成此次改革，西班牙銀行業(yè)需要在2012年融資500億歐元。

　　“西班牙的一些大銀行比如桑坦德銀行和西班牙對外銀行完成各自的融資沒有任何問題，但也有一部分銀行無法完成這一任務。在這種情況下，它們有兩個選擇，第一是與其他銀行合并，第二是尋求西班牙銀行有序重組基金的幫助。”費爾南德斯分析指出。

　　目前西班牙銀行有序重組基金有90億歐元的資金儲備，西班牙政府未來將通過發(fā)行債券融資60億歐元。

　　西班牙此次金融改革的主要目的之一是促使西班牙銀行業(yè)增加對企業(yè)和個人的信貸，從而刺激經(jīng)濟增長。此間分析人士指出，要實現(xiàn)這一目標仍然需要時間。

　　“西班牙現(xiàn)在經(jīng)濟增長乏力，2012年預計將出現(xiàn)衰退，2013年也將只能實現(xiàn)微幅增長。同樣一個項目，在經(jīng)濟困難時期其盈利的難度要遠遠大于經(jīng)濟強勁增長的時候。由于能夠盈利的項目較少，銀行即使有能力提供貸款，西班牙銀行業(yè)整體的信貸規(guī)模也很難在短期內恢復。”費爾南德斯說。

　　在推出金融業(yè)改革方案之后，西班牙政府近期內還面臨兩大挑戰(zhàn)：第一是盡快推出勞動力市場改革，第二是在3月份通過2012年財政預算。對此，費爾南德斯表示，西班牙的改革措施走在正確的道路上，但要完全恢復市場信心、徹底走出債務危機陰影，仍需等待歐元區(qū)債務危機的整體解決。