歐洲銀行業(yè)“抗險(xiǎn)力”受質(zhì)疑

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　　國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在其即將發(fā)表的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》草案中稱，如果按照市場(chǎng)價(jià)格來(lái)估算希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙、意大利、西班牙和比利時(shí)的主權(quán)債券價(jià)值，歐洲銀行所持有的這些不良債券將對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債表造成嚴(yán)重?fù)p害，它們的有形普通股股本將縮水大約2000億歐元，而它們所持其他銀行資產(chǎn)所引發(fā)的連鎖反應(yīng)，可能導(dǎo)致其損失翻倍。歐洲央行和歐元區(qū)國(guó)家立刻紛紛反駁說(shuō)，此估算“是錯(cuò)誤的，有失偏頗并具有誤導(dǎo)性”，意即歐洲銀行不會(huì)蒙受如此巨額損失。一時(shí)間，這場(chǎng)關(guān)于歐洲銀行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的爭(zhēng)論成為國(guó)際金融界關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　IMF發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警告

　　歐洲銀行不以為然

　　此前，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)致函歐洲證券與市場(chǎng)管理局，稱歐洲銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在最近的業(yè)績(jī)報(bào)告中對(duì)所持希臘國(guó)債的可能損失撥備不足，并對(duì)此表示“高度關(guān)切”。IMF總裁拉加德前不久在杰克遜霍爾國(guó)際金融會(huì)議上更直言不諱地指出了歐洲銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，疾呼需要對(duì)銀行“緊急再注資”，以抵御主權(quán)債務(wù)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟兩大風(fēng)險(xiǎn)，并稱此為切斷感染鏈的重要一環(huán)。她還警告，如果這一問(wèn)題得不到解決，經(jīng)濟(jì)低迷的情況就會(huì)進(jìn)一步向核心國(guó)家蔓延，甚至出現(xiàn)破壞性的流動(dòng)性危機(jī)。

　　歐盟方面對(duì)拉加德的告誡卻不以為然，并指責(zé)她的言論對(duì)歐洲銀行業(yè)的健康狀況造成了“令人困惑”和具有“誤導(dǎo)性”的攻擊。歐盟負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)和貨幣事務(wù)的委員雷恩說(shuō)，歐洲金融機(jī)構(gòu)的資本水平比一年前好。歐洲央行行長(zhǎng)特里謝也指出，由于已在8月對(duì)歐洲銀行系統(tǒng)進(jìn)行了再融資，目前歐洲銀行體系不存在流動(dòng)性短缺問(wèn)題。他此前還曾反駁回應(yīng)說(shuō)，任何流動(dòng)性危機(jī)的說(shuō)法都是完全錯(cuò)誤的。

　　或許，歐盟官方的這種“自信”是基于對(duì)銀行業(yè)的壓力測(cè)試結(jié)果。今年7月歐盟公布了對(duì)歐洲90家銀行的壓力測(cè)試結(jié)果，8家銀行未過(guò)關(guān)，另有16家銀行勉強(qiáng)過(guò)關(guān)，資金缺口為25億歐元。但這次壓力測(cè)試的假定情形并未包括希臘債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，而一旦真的出現(xiàn)債務(wù)違約，那些持有大量希臘國(guó)債的歐洲銀行必然遭殃。

　　顯然，歐盟極力為歐洲銀行業(yè)“打氣”并否定歐洲銀行急需再注資的說(shuō)法，旨在安撫金融市場(chǎng)的恐慌情緒。在上個(gè)月暴發(fā)的那場(chǎng)全球股災(zāi)中，歐洲銀行業(yè)首當(dāng)其沖，其股價(jià)全線暴跌，損失慘重。如果歐盟認(rèn)同拉加德的看法和藥方，豈不是給市場(chǎng)恐慌情緒推波助瀾？這對(duì)歐元和試圖化解主權(quán)債務(wù)危機(jī)的種種努力顯然會(huì)構(gòu)成嚴(yán)重威脅。

　　歐洲銀行業(yè)狀況不佳

　　債務(wù)違約成最大憂患

　　馬德里康普頓斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)系教授馬爾蒂在接受本報(bào)記者采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，西班牙銀行業(yè)面臨的最大問(wèn)題是流動(dòng)性缺失。目前西班牙銀行業(yè)主要是儲(chǔ)蓄銀行的改革還未結(jié)束，銀行仍有大量資本被套在房地產(chǎn)上。根據(jù)西班牙央行今年2月發(fā)布的數(shù)據(jù)，西班牙儲(chǔ)蓄銀行在建筑和房地產(chǎn)業(yè)上被套牢的資金高達(dá)2170億歐元，其中46%有成為問(wèn)題資產(chǎn)的可能性。流動(dòng)性的缺乏讓西班牙銀行業(yè)在發(fā)放貸款時(shí)難免畏手畏腳。西班牙央行發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年西班牙銀行業(yè)放貸金額與2007年相比，下降幅度超過(guò)50%，為2003年以來(lái)的新低。此間分析人士指出，無(wú)論從哪個(gè)角度來(lái)看，西班牙銀行業(yè)的穩(wěn)定和西班牙國(guó)債的表現(xiàn)都是息息相關(guān)的，市場(chǎng)對(duì)西班牙國(guó)債的信任程度影響西班牙銀行業(yè)的融資能力和市場(chǎng)表現(xiàn)。