隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議日益臨近,投資者對(duì)于宏觀政策的定調(diào)十分關(guān)注。結(jié)合今年特別是第四季度的情況看,中央政府已經(jīng)釋放了一些調(diào)整的信號(hào),其中一個(gè)鮮明的提法就是“微調(diào)”和“預(yù)調(diào)”。
事實(shí)上,中央一直要求執(zhí)行財(cái)政貨幣政策要有保有壓,有所傾斜、有所抑制,而不是一刀切地緊或松。但在實(shí)際操作當(dāng)中,由于市場(chǎng)機(jī)制和執(zhí)行上的原因,今年也出現(xiàn)了“一刀切”的情形,所以,在第四季度,對(duì)小微企業(yè)給予了一些財(cái)政和貨幣政策的支持。一定程度上,這是對(duì)政策的完善和糾偏。
筆者認(rèn)為,明年的貨幣政策會(huì)比今年適度地放松,財(cái)政政策無(wú)論是從減稅方面,還是加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施等民生項(xiàng)目的投入方面,都要確保資金的充裕程度,要加大寬松力度。不過(guò),這種調(diào)整不等于要改變宏觀政策表述,明年仍將堅(jiān)持今年的調(diào)子,即積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。但要在這個(gè)基調(diào)下微調(diào)和預(yù)調(diào),力度有時(shí)候會(huì)比較大。
明年,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速存在下滑憂慮,一是由于歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊繼續(xù)發(fā)酵,二是提振內(nèi)需與結(jié)構(gòu)調(diào)整存在對(duì)沖關(guān)系。因此,推出適度的經(jīng)濟(jì)刺激政策是必須的。特別是從財(cái)政投資的角度看,更為確定。比如今年的鐵路建設(shè),一度傳言部分工程因資金跟不上而擱置;在11月份鐵道部融資約2500億元,其中包括發(fā)行債券。預(yù)計(jì)明年將繼續(xù)在鐵路建設(shè)方面加大投入,拓展多元融資渠道。此外,地方政府直接發(fā)債也開(kāi)始在四地試點(diǎn),明年將擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。從資本市場(chǎng)政策而言,也將繼續(xù)對(duì)農(nóng)業(yè)、新能源等新興產(chǎn)業(yè)給予適當(dāng)扶持。
近日,國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)在河北省廊坊市保障房建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)座談會(huì)上指出,要堅(jiān)持實(shí)施遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的政策措施,進(jìn)一步鞏固調(diào)控成果。他同時(shí)強(qiáng)調(diào),“中國(guó)內(nèi)需最大的潛力在城鎮(zhèn)化,而房?jī)r(jià)過(guò)高則會(huì)抑制城鎮(zhèn)化進(jìn)程。建設(shè)保障房,有利于遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲,助推城鎮(zhèn)化,這會(huì)釋放出巨大的消費(fèi)和投資潛力,推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”。
筆者認(rèn)為,李克強(qiáng)副總理的講話有兩個(gè)亮點(diǎn),一是表明明年房地產(chǎn)調(diào)控仍將持續(xù);二是首次談到房地產(chǎn)調(diào)控與城鎮(zhèn)化的關(guān)系。第二個(gè)亮點(diǎn)對(duì)我們很有啟發(fā),即表明國(guó)家遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲,有著堅(jiān)定和鮮明的戰(zhàn)略意圖,即更好地推進(jìn)城市化進(jìn)程。中國(guó)經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型、提高運(yùn)行質(zhì)量,要在世界經(jīng)濟(jì)體系中有競(jìng)爭(zhēng)力,那么,就迫切需要推進(jìn)城市化進(jìn)程。有人說(shuō),中國(guó)城市化進(jìn)程過(guò)去經(jīng)歷了“黃金十年”,不會(huì)再有了;但筆者認(rèn)為,黃金十年沒(méi)有了,“白銀十年”還是會(huì)有的。國(guó)家進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控,不是單純把房?jī)r(jià)壓下來(lái)了事,而是要滿足民生需求,讓更多百姓在城市化的進(jìn)程中能夠安居,繼而樂(lè)業(yè)。因此,對(duì)于房地產(chǎn)調(diào)控的政策意圖,要全面辯證的理解。為高燒的房?jī)r(jià)降溫,是為了保持經(jīng)濟(jì)的活力和后勁。
從外部環(huán)境看,歐債危機(jī)確實(shí)正在演變成一個(gè)長(zhǎng)期化的問(wèn)題,對(duì)中國(guó)的出口乃至對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)造成拖累。不過(guò),中國(guó)的城市化進(jìn)程不可逆轉(zhuǎn),還將繼續(xù)推進(jìn);國(guó)家加大房地產(chǎn)調(diào)控力度,目的是使城市化的進(jìn)程更健康、更穩(wěn)健。另一方面,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速降下來(lái)一點(diǎn),與全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的調(diào)子更加合拍,是有利于我的。全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好,中國(guó)如果太鶴立雞群,可能會(huì)被“盯住”,會(huì)傷到自己。既然城市化這個(gè)支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的長(zhǎng)期和重大的因素不會(huì)改變,那么,中國(guó)經(jīng)濟(jì)適當(dāng)減速并不會(huì)改變其高成長(zhǎng)的趨勢(shì),我們無(wú)需為增長(zhǎng)適度下滑過(guò)于悲觀,甚至應(yīng)當(dāng)有一些樂(lè)觀才對(duì)。