據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，印度央行剛剛宣布，把回購利率降低50個基點，由此前的8.5%下調(diào)到8%。這是印度央行自2010年3月連續(xù)加息13次后，首次調(diào)低基準(zhǔn)利率。也是自2009年以來首次降息。此前市場普遍預(yù)期印度很可能以降息來應(yīng)對當(dāng)前外圍經(jīng)濟(jì)形勢的惡化。由于歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)的持續(xù)，印度經(jīng)濟(jì)面臨較大的困難。世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在是怎樣一個運行狀態(tài)？據(jù)英國《金融時報》報道，美國著名智庫"布魯金斯學(xué)會"最新公布的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跟蹤指數(shù)顯示，全球經(jīng)濟(jì)自去年秋季以來惡化，仍然維系于央行的支持。經(jīng)濟(jì)疲弱已經(jīng)波及G20領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)體，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體惡化程度更是超過發(fā)展中國家。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跟蹤指數(shù)是綜合體現(xiàn)實體經(jīng)濟(jì)活動、金融變量和信心指標(biāo)的數(shù)據(jù)，利用復(fù)雜的統(tǒng)計方法，指數(shù)可以顯示根據(jù)不同基礎(chǔ)和在眾多國家衡量的數(shù)據(jù)聯(lián)合變動情況。從最新的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跟蹤指數(shù)得出的結(jié)論，與國際貨幣基金組織總裁拉加德的看法幾乎是一致的。
拉加德上周曾經(jīng)說過，盡管全球經(jīng)濟(jì)在今年有改善，但風(fēng)險仍高，形勢仍然脆弱。雖然歐洲央行長期再融資操作受到投資者歡迎，一季度金融市場顯著復(fù)蘇，但除了美國之外，幾乎所有其它地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)前景更加不確定。可以看出，目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然有所起色，但仍然一波三折，這種依賴于央行金融支持的復(fù)蘇之路能走多遠(yuǎn)，全世界的人都在看著。經(jīng)濟(jì)之聲特約評論員、中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)所助理研究員魏亮做評論。
布魯金斯學(xué)會是美國著名智庫之一，它甚至被稱為美國"最有影響力的思想庫"。它最新的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跟蹤指數(shù)顯示，全球經(jīng)濟(jì)自去年秋季以來惡化，仍然維系于央行的支持。這個判斷成立嗎？
魏亮：布魯金斯描述是正確的，在國際金融危機(jī)之后世界經(jīng)濟(jì)總體的復(fù)蘇是靠中央銀行擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的方式來維系的，這種現(xiàn)象是對的，但是在現(xiàn)象背后還要考慮量化寬松的政策，或者思考擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的政策是不是合適。
能不能理解目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然在依靠印鈔機(jī)開動的手段來維系呢？
魏亮：確實是存在這種狀況。首先，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的行動是對本國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生有利的影響，比如能實現(xiàn)流動性的轉(zhuǎn)換、資產(chǎn)期限的轉(zhuǎn)換，最終實現(xiàn)把私人風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到政府或中央銀行的身上，也就意味著是讓私人部門可以放下包袱開動機(jī)器。
另一方面，確實刺激政策使中央銀行能毫無顧忌的印刷鈔票，意味著在這種信用本位制的經(jīng)濟(jì)社會中，它可以沒有成本的來擴(kuò)大，這種擴(kuò)大實際上會為今后的經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹埋下非常深重的災(zāi)難性的后果，同時這樣量化寬松的或者是印刷鈔票的政策實際上是非常難退出的，很可能會長期維持，所以說這樣支持經(jīng)濟(jì)的模式應(yīng)該說不是非常好的模式，但是確實現(xiàn)正在推動著世界經(jīng)濟(jì)向前緩慢發(fā)展。
剛才談到了印度央行剛剛宣布降息50個基點，自2010年3月份連續(xù)加息了13次之后第一次出現(xiàn)降息，這是否意味著包括印度在內(nèi)的金磚國家經(jīng)濟(jì)前景也出現(xiàn)變化呢？
魏亮：實際上金融危機(jī)使所有國家的經(jīng)濟(jì)增速都出現(xiàn)了放緩跡象，發(fā)達(dá)國家主要是出于內(nèi)部危機(jī)，美國主要是國際金融危機(jī)，在歐洲主要是歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)使發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)急剎車，這種急剎車使出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)了外需不足，這顯然會對他們的經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面的作用。但從印度政府降息角度來看，不一定完全是出于放緩因素。首先，印度確實經(jīng)濟(jì)有一定萎縮，他的工業(yè)產(chǎn)值從去年7月份開始就一路在下降，但另外一個角度是現(xiàn)在印度通脹率明顯的回落，意味著實際上給他了一個促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步較快發(fā)展的空間，正是因為有這個空間在，他們才會這么做，不能把所有的問題都?xì)w結(jié)于經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了放緩。
就目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況來看仍然是一波三折，根本的原因是什么？
魏亮：根本的原因在于危機(jī)產(chǎn)生的影響使大家復(fù)蘇難度越來越大，人類歷史上面臨這樣大規(guī)模的危機(jī)是非常罕見的，表明我們應(yīng)對這種危機(jī)的經(jīng)驗不足，恢復(fù)有效的需求需要比較長的時間，會像大蕭條一樣需要十年甚至更長的時間。從量化寬松的角度看，確實給經(jīng)濟(jì)運行打了一針強(qiáng)心劑，退退步的步伐可能很慢，使經(jīng)濟(jì)會依賴上這種量化寬松的政策，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的政策，也使得經(jīng)濟(jì)的調(diào)整步伐變慢，也就意味著這兩種因素可能會導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，看起來比我們想象的要慢的多。
