美國“印鈔機”難停 打熱錢或成持久戰

　　美國的第二輪量化寬松政策(Q E2)在全球激起強烈反應，所引發的熱錢效應更加劇了多國資產泡沫膨脹和匯率波動風險，東亞三國中日韓近來不得不加緊頒布措施應對熱錢對本國經濟的侵襲。日本可能擴大收購資產計劃，韓國則打算恢復對外國人持有的公債征稅14%，以抑制匯率的激烈波動。中國外匯管理局宣布7項新措施，嚴打熱錢跨境流動；中國央行還在10日上調存款準備金率，被認為是中央應對熱錢壓力下采取的回籠資金舉措。專家預計美國就業狀況如果長時間難以改善，其印鈔機就不會停歇，全球流動性泛濫所致的熱錢壓力會持續威脅多國，我國要做好防范打擊熱錢侵襲的持久戰準備。

　　美國聯邦儲備委員會上周宣布，明年中以前將增加收購6000億美元的公債。日本央行行長白川方明說，日本不打算跟進推出類似的大規模刺激措施，但必要時會擴大現有的5萬億日元資產收購計劃。日本央行宣布在11日購入1500億日元的政府債券，以應對日元對美元不斷升值。

　　日本銀行若跟進寬松貨幣政策，可能導致更多國家的熱錢涌向新興市場收購當地的高收益資產，最終會形成資產泡沫。住友三井資產管理公司表示，日元今年來已對美元升值15%，持續升值會重創日本出口，加劇通貨緊縮，不過日本央行若采取行動，規模一定會比美國小。

　　同樣是為了遏制熱錢大量流入，韓國執政黨10日稱，可能最早于明年1月起重新對境外投資人持有的韓國財政部以及央行票據征收14%的稅收。據彭博社援引韓國執政黨以及立法機關金融委員會成員金頌熙的話稱，本周末或者下周初將向議會提交恢復對外資持有的政府債券征稅的法案。他認為，該提案為資本流入與流出韓國設置了一個可預測并且合理的障礙。“如果我們現在不行動而任由情況一再惡化，我們可能就將不得不設定更高的障礙。”金頌熙表示。

　　據悉，上述方案或將在20國集團(G 20)首爾峰會上公布。韓國在2009年5月暫停對政府公債和貨幣穩定債券的外資購買者征收資本利得稅，以吸引長期海外資金。自今年6月以來，韓元兌美元升值幅度達9.7%，貨幣升值正威脅著韓國這個以出口為導向的經濟體。

　　中國10日上調存款準備金率有應對當前熱錢涌入國內的目的，申銀萬國證券11日發表分析報告稱，隨著人民幣升值預期的升溫、中國的加息及資產回報預期的提升，大量熱錢流入中國，通過上調準備金率回籠資金的必要性增加。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇接受《經濟參考報》記者采訪時說，央行再度上調準備金率，借此收緊信貸扼制通脹。也說明美國Q E 2對中國實體經濟已產生較大影響。

　　中國負責管理資金進出的外匯管理局近日更頻頻出手，日前再宣布7項新措施，嚴打熱錢跨境流動。業內人士指出，相關機構不排除未來再有措施出臺。郭田勇說“美國的就業狀況長期未有改觀，美國的經濟刺激方案也就不會劃上休止符，也許還會有類似第三輪量化寬松的政策推出，這樣看來全球仍將在一段時期內飽受流動性泛濫的困擾，熱錢對我國的壓力也將持續，相關機構應該制定好長期的應對措施，做好打一場防范熱錢持久戰的準備。”

　　而制造全球流動性泛濫的元兇———美國方面，對夾雜著大量熱錢的國際資本流入亞洲的現象感到合理。美國財長蓋特納10日向新加坡《海峽時報》表示，他對資金流入亞洲區的現象一點都不感到意外，認為這樣的流向是理性而且合理的，并且受到基本面因素的支持。蓋特納還表示，與全球經濟在過去兩年半所面對的各種危機比起來，資本流入亞洲區帶來的風險更容易應對，他同時呼吁亞洲經濟體進一步讓貨幣升值，作為對抗通脹和資產泡沫風險的手段。日本央行宣布將在11日購入1500億日元(約合180億美元)的政府債券，以應對日元對美元不斷升值。（閆磊）