新金融危機(jī)后美國(guó)戰(zhàn)略的“陰謀”

　　據(jù)北京青年報(bào)報(bào)道 2008年金融危機(jī)之后的復(fù)蘇似乎并不如人們預(yù)期的那樣一帆風(fēng)順，反而充滿坎坷。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)剛下刀山，即入火海，希臘引發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)成為懸在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上方的達(dá)摩克利斯之劍，即使歐盟與IMF推出了聯(lián)手救助計(jì)劃，仍然未打消市場(chǎng)對(duì)于歐元解體的擔(dān)憂，甚至由此引發(fā)了對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”的擔(dān)憂。

　　新興國(guó)家在2008年金融危機(jī)發(fā)展到最深的時(shí)候，由于其良好的資產(chǎn)負(fù)債狀況，尤其是相對(duì)良好的國(guó)際資本賬戶受到了避險(xiǎn)資金的青睞，因而在危機(jī)之中受到?jīng)_擊較小，但是隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸步入新一輪增長(zhǎng)周期，新興國(guó)家卻發(fā)現(xiàn)國(guó)際大宗商品價(jià)格的高企以及國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的泡沫成為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展路上的最大障礙，不少新興國(guó)家紛紛斷臂自救，提前緊縮刺激政策以抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫，在這個(gè)過程中經(jīng)濟(jì)也或多或少受到?jīng)_擊；唯一令人感到驚奇的是2008年金融危機(jī)風(fēng)暴中心的美國(guó)經(jīng)濟(jì)在危機(jī)之后卻保持著平穩(wěn)復(fù)蘇的勢(shì)頭，雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的步伐不快，但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)卻很扎實(shí)，即沒有主權(quán)債務(wù)危機(jī)之憂，也沒有經(jīng)濟(jì)通脹之慮。

　　金融危機(jī)后各國(guó)出臺(tái)了各種刺激經(jīng)濟(jì)政策，但是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)卻呈現(xiàn)出差異。美元仍然充當(dāng)全球儲(chǔ)備貨幣地位的情況下，美國(guó)救市政策給世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成負(fù)面影響的機(jī)理。美國(guó)依托其美元的全球儲(chǔ)備貨幣地位，以及危機(jī)爆發(fā)后先救虛擬經(jīng)濟(jì)的行為，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性，通過推高全球通脹的方式來(lái)緩解自身的危機(jī)。

　　這種救市方式帶來(lái)了三個(gè)明顯的后果：其一，過去的十年中，歐元成功的發(fā)行以及歐洲區(qū)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，使得歐洲區(qū)內(nèi)的信心出現(xiàn)了過度的膨脹，于是乎歐元對(duì)于美元的全球霸權(quán)地位發(fā)起了挑釁。歐元涉足了美國(guó)最敏感的中東領(lǐng)域，甚至在中東的挑唆下，想替代美元成為結(jié)算貨幣。與此同時(shí)，歐元受到中東石油資本的推動(dòng)出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)的上漲，這也使得全球飽受美元貶值掠奪的各國(guó)外匯儲(chǔ)備盯上了歐元，欲另立歐元為王者。這一切都觸動(dòng)了美國(guó)最為之看重的貨幣霸權(quán)。早在歐元?jiǎng)倓偝闪⒅畷r(shí)，格林斯潘就談到過歐元區(qū)由于財(cái)政和貨幣體制設(shè)計(jì)的缺陷，將在未來(lái)遭受沖擊之時(shí)使之陷入危機(jī)。現(xiàn)在看來(lái)歐元區(qū)貨幣政策雖然形成了統(tǒng)一的調(diào)控，但卻使得財(cái)政政策成為了各國(guó)自身唯一抵御外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的盾牌，這勢(shì)必將加大各國(guó)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。貨幣政策統(tǒng)一，財(cái)政政策卻沒有統(tǒng)一，體制設(shè)計(jì)上的先天缺陷加之歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展失衡、新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的基礎(chǔ)缺失，這些都使得這次金融危機(jī)后美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁政策輕松地就對(duì)應(yīng)到了歐洲身上，使得歐洲陷入到了難以自拔的境地，而體制設(shè)計(jì)的缺陷使得大家都意識(shí)到了歐元不是不可能解體的，垂直打擊歐元的信譽(yù)和風(fēng)險(xiǎn)就意味著美元的霸權(quán)地位在后危機(jī)時(shí)代得到了鞏固，甚至更加的牢固。

　　其二，由于金融危機(jī)后勢(shì)必在全球帶來(lái)的是不均衡的全球差異化經(jīng)濟(jì)，雖然受傷最少的發(fā)展中國(guó)家率先的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增速，但是由于對(duì)大宗商品的依賴，美國(guó)大量釋放到金融體系內(nèi)的流動(dòng)性并沒有真正地去支持美國(guó)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而是大量地流入了全球的資產(chǎn)領(lǐng)域。同時(shí)由于金融危機(jī)后全球的救市計(jì)劃，實(shí)際上大家?guī)椭�美�?guó)放大了全球資本市場(chǎng)的流動(dòng)性。當(dāng)這些救市創(chuàng)造泛濫的流動(dòng)資本推高資源產(chǎn)品時(shí)，需要原材料的新興市場(chǎng)隨即就會(huì)陷入“輸入型成本”壓力，中國(guó)的房?jī)r(jià)暴漲，商品暴漲其實(shí)最主要的原因就是陷入到了美國(guó)流動(dòng)性泛濫的陷阱中。

　　但是好在中國(guó)也積極地在應(yīng)對(duì)這場(chǎng)棋局，一方面利用局部刺激消費(fèi)緩解出口下滑帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)壓力，一方面積極地轉(zhuǎn)型，大力地發(fā)展高科技高附加值低耗能新能源新材料領(lǐng)域，緩解我們對(duì)于原材料和廉價(jià)勞動(dòng)力的過度依賴。而在面對(duì)全球流動(dòng)性陷阱時(shí)，我們最大的資產(chǎn)泡沫房地產(chǎn)產(chǎn)生的問題和對(duì)經(jīng)濟(jì)束縛的影響就暴露出了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　幸運(yùn)的是，我們的決策層積極主動(dòng)地利用行政的強(qiáng)行干預(yù)，斷臂自救主動(dòng)地?cái)D壓房地產(chǎn)泡沫。雖然這個(gè)過程是痛苦的，但是短痛好于長(zhǎng)痛，想想我們鄰國(guó)日本當(dāng)年地產(chǎn)泡沫后經(jīng)濟(jì)失去的20年就應(yīng)該清醒地意識(shí)到我們現(xiàn)在這么做是對(duì)的，是及時(shí)的。只有這樣才能在面對(duì)高昂原材料價(jià)格的時(shí)候，進(jìn)行利率或匯率的調(diào)控手段。

　　其三，美國(guó)通過“通貨膨脹稅”的方式讓全球?yàn)槊绹?guó)危機(jī)買單，避險(xiǎn)資金回流美國(guó)緩解國(guó)內(nèi)對(duì)資金的需求，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)步入新一輪增長(zhǎng)周期。風(fēng)險(xiǎn)的完美轉(zhuǎn)嫁在過去的一年中美國(guó)做的基本是滴水不漏的。雖然目前美國(guó)的財(cái)政赤字占比很高，但是金融危機(jī)后美國(guó)的全球經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局的陰謀卻使得這個(gè)債臺(tái)高筑的國(guó)家獲得了更多的資本流入和信用擴(kuò)張。畢竟全球經(jīng)濟(jì)是一個(gè)有限的平衡的體系，當(dāng)這個(gè)體系中所有經(jīng)濟(jì)都面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)沖擊的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候國(guó)家的軍事實(shí)力，貨幣霸權(quán)就會(huì)顯示出巨大的影響力，而這一切都會(huì)掩蓋深層次一切的不利因素。而這些也就給美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及未來(lái)突破發(fā)展瓶頸創(chuàng)造了絕美的契機(jī)。

　　雖然美國(guó)金融危機(jī)后的全球戰(zhàn)略布局給全球的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了諸多麻煩，但是世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然是一個(gè)有機(jī)合作的過程，全球一體化的今天，離開了貿(mào)易伙伴，任何一個(gè)國(guó)家都不可能真正獨(dú)立地發(fā)展。因此，美國(guó)陰謀的目的自然不是希望歐元解體陷入動(dòng)蕩，新興國(guó)家陷入高通脹，而是在對(duì)金融危機(jī)后不均衡發(fā)展的全球體系進(jìn)行著一種陰謀式的修正。最終使得全球的主要經(jīng)濟(jì)體都回到一起，同步化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展才能引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)打破我們面臨的瓶頸。（文/中期研究院首席宏觀策略分析師 付鵬）