危機(jī)在越南空氣中飄蕩

　　去年還是牛氣沖天的越南股市，仿佛在不經(jīng)意間失去了一半以上的價(jià)值。那些懷揣數(shù)以億計(jì)越南盾的股民們似乎一覺醒來，又是兩手空空。6月9日，當(dāng)?shù)毓蓛r(jià)綜合指數(shù)已從去年最高的1170點(diǎn)，急挫至379.12點(diǎn)，跌幅高達(dá)64.76%。

　　與此同時(shí)，春節(jié)過后，當(dāng)?shù)匚飪r(jià)不僅沒有像往年那樣迅速回落，反而急劇上升。今年頭5個(gè)月，越南通脹同比高達(dá)22%。其中，食品價(jià)格上漲超過42%。貿(mào)易逆差迅速擴(kuò)大。受物價(jià)及總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的影響，自由市場上越盾對美元的匯率持續(xù)下跌，越盾大幅貶值。多年來居高不下的房價(jià)也開始出現(xiàn)較大幅度的下滑。

　　從表面上看，越南經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的上述異常，與1997年爆發(fā)“金融危機(jī)”時(shí)的泰國如出一轍。摩根士丹利公司因此發(fā)布報(bào)告稱，越南正面臨一場“貨幣危機(jī)”，這與1997年泰銖危機(jī)引發(fā)一場大規(guī)模的亞洲金融危機(jī)一樣。這份報(bào)告像一顆重磅炸彈，導(dǎo)致外界種種猜測，其直接后果是，自由市場上美元對越南盾匯率劇烈動蕩。

　　“金融危機(jī)”說有失偏頗

　　此間經(jīng)濟(jì)學(xué)家及國際金融專家認(rèn)為，越南經(jīng)濟(jì)遇到了空前困難，并出現(xiàn)了金融危機(jī)的某些前兆，但目前并沒有發(fā)生“金融危機(jī)”。

　　“與泰國1997年的經(jīng)濟(jì)狀況完全不同，越南經(jīng)濟(jì)只是遇到了十多年來最大的困難，但不會發(fā)生泰國式的金融危機(jī)。”越南科學(xué)院下屬越南經(jīng)濟(jì)院副院長陳庭天6月12日在接受《瞭望》新聞周刊專訪時(shí)說。他認(rèn)為，越南經(jīng)濟(jì)與泰國經(jīng)濟(jì)存在許多根本性的不同。越南資本市場并未放開，國際游資難以自由出入并大規(guī)模地攻擊越盾。目前，越南經(jīng)濟(jì)仍以較快的速度增長，經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚好。今年頭5個(gè)月經(jīng)濟(jì)增長7.4%，引進(jìn)外資高達(dá)153億美元，這表明投資者對越南的信心未失。

　　他還強(qiáng)調(diào)說，當(dāng)前越南經(jīng)濟(jì)仍在轉(zhuǎn)型之中，國有經(jīng)濟(jì)在能源、電力、金融等國民經(jīng)濟(jì)最重要的領(lǐng)域發(fā)揮著主導(dǎo)作用。因此，對越南經(jīng)濟(jì)可能步泰國后塵的猜測是毫無依據(jù)的，說越南“金融危機(jī)”有可能引發(fā)亞洲新一輪“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”更是無稽之談。

　　世界銀行駐越代表處首席經(jīng)濟(jì)專家馬丁拉馬指出，“越南經(jīng)濟(jì)無疑正處在困難時(shí)期，但尚無爆發(fā)金融危機(jī)的足夠因素�！薄安灰�忘了，幾個(gè)月前，人們對越南經(jīng)濟(jì)仍然是一片贊揚(yáng)聲，如今卻是危機(jī)四伏�！边@種前后不一的觀點(diǎn)顯然有失偏頗。當(dāng)前的問題是如何才能使政府一攬子控制通脹措施得到有效實(shí)施，以重樹投資者及民眾對宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的信心。

　　越南經(jīng)濟(jì)癥結(jié)何在

　　過去10年來，越南經(jīng)濟(jì)年均增長7.5%，特別是去年達(dá)到了8.48%的歷史新高，經(jīng)濟(jì)總量達(dá)730多億美元。2007年，越南出口增長39%，貿(mào)易逆差相當(dāng)于出口總額的29%，為120多億美元，是上一年的2.7倍。市場資金投放量繼續(xù)擴(kuò)大，其中信貸比上一年增加53.8%。財(cái)政開支激增至占GDP的38%。通脹率高達(dá)12.63%。經(jīng)常項(xiàng)目赤字連續(xù)多年保持在5%，僅比泰國爆發(fā)金融危機(jī)時(shí)低1.5個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)越南國家統(tǒng)計(jì)總局提供的數(shù)據(jù)，今年5月份的物價(jià)漲幅與去年12月份相比上升了15.96%，創(chuàng)12年來的最高紀(jì)錄。頭5個(gè)月，通脹率同比上升22%，貿(mào)易赤字?jǐn)U大到144億美元。

　　中國銀行胡志明市分行行長王慶波指出，對于經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“過熱”現(xiàn)象，越南有關(guān)部門反應(yīng)過慢，措施不力，以致造成通脹難以控制的局面。當(dāng)前，越南政府已出臺了一系列的措施，人們期待著這些措施盡快得到落實(shí)并產(chǎn)生切實(shí)的效果。

　　陳庭天認(rèn)為，“當(dāng)前遇到的困難是多年來越南經(jīng)濟(jì)高速增長所沉積下來的問題的總爆發(fā)�！彼�指出，近年來，信貸、外國直接投資強(qiáng)勁增長，以致流通中的貨幣供應(yīng)量大幅增加，通脹壓力驟增。去年，外國投資、官方發(fā)展援助、僑匯、外國間接投資以及游客消費(fèi)等資金大幅增加，超過200億美元。政府不得不拋出巨額資金來消化這筆龐大的資金來源。

　　造成越南經(jīng)濟(jì)困難的原因，還包括國際油價(jià)、糧價(jià)、原材料價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣�產(chǎn)成本增加和糧價(jià)及食品價(jià)格暴漲，進(jìn)而加大了當(dāng)?shù)赝�脹的壓力�?/P>

　　分析家指出，越南經(jīng)濟(jì)困難的更深層原因在于：首先，過去兩年特別是2007年，為了追求經(jīng)濟(jì)的高速增長，政府采取了放松財(cái)政和貨幣政策的做法，但與之相應(yīng)的貸款監(jiān)控和管理不嚴(yán)，以致放款過度造成經(jīng)濟(jì)過熱，并造成公眾的恐慌心理。

　　其次，這些年來，越南經(jīng)濟(jì)的增長只注重?cái)?shù)量，未能切實(shí)重視增長的質(zhì)量，主要依賴外資的帶動，以致效率不高，整體競爭力得不到有效的改善，使經(jīng)濟(jì)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足。

　　再有，過去兩年，越南從以市場為方向的革新開放，開始轉(zhuǎn)變?yōu)橐匀谌胧澜鐬榉较虻拇龠M(jìn)市場發(fā)展。但在此過程中，越南盾未能在運(yùn)行機(jī)制上進(jìn)行有力的轉(zhuǎn)變，未能很好地滿足融入的要求，而且與之相適應(yīng)的人才儲備嚴(yán)重不足，專業(yè)人才匱乏。

　　“一攬子”措施求控通脹

　　越南政府年初提出了實(shí)施緊縮銀根等措施，但由于一些政策存在的問題、執(zhí)行不力和出現(xiàn)偏差，以致通脹不僅沒有得到有效控制，反而壓力繼續(xù)擴(kuò)大。

　　在此情況下，越南國會6月初通過決議指出，從現(xiàn)在到年底的總體目標(biāo)是努力控制通脹，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)，確保民生及可持續(xù)發(fā)展，其中控制通脹為重中之重。

　　國會決議還明確了今年經(jīng)濟(jì)增長率為7%的目標(biāo)，提出了12項(xiàng)具體任務(wù)，包括及時(shí)調(diào)整各種政策機(jī)制，以便既控制通脹、降低消費(fèi)價(jià)格指數(shù)增長，又確保社會民生和避免給生產(chǎn)、經(jīng)營活動造成障礙；加強(qiáng)對裁減、停建和緩建通過財(cái)政撥款的不迫切的基建投資工程項(xiàng)目的監(jiān)督，調(diào)撥和集中資金用于效益高、有可能在2008～2009年投入使用的工程項(xiàng)目的建設(shè)，以確保經(jīng)濟(jì)的適度增長和提高國家投資資金的效率；減少10%的國家財(cái)政預(yù)算開支；加強(qiáng)對財(cái)政、金融領(lǐng)域的監(jiān)督和管理；創(chuàng)造最便利的條件促進(jìn)出口，同時(shí)監(jiān)督和調(diào)整進(jìn)口結(jié)構(gòu)，以減少貿(mào)易赤字；幫助企業(yè)克服困難，促進(jìn)生產(chǎn)，確保人民生活和生產(chǎn)必要的商品供求等。

　　越南國家銀行6月6日宣布，外匯自由市場只能買進(jìn)外匯，不得將外匯賣給個(gè)人，各外匯代理點(diǎn)買進(jìn)的外匯必須上交國家，違規(guī)者將予以嚴(yán)懲。國家銀行還決定，從6月11日起，將越南盾基準(zhǔn)利率由原來的12%上調(diào)為14%；再貸款利率從原來的13%調(diào)至15%；貼現(xiàn)率則從原來的11%增加到13%。同時(shí)允許各商業(yè)銀行的最高貸款利率由原來的18%調(diào)高到21%。這兩項(xiàng)措施使外匯市場的動蕩局面出現(xiàn)了穩(wěn)定的趨勢。