目前僅發(fā)展融資模式分級基金 限定分級份額初始杠桿率

　　證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人26日表示，日前草擬的《分級基金產(chǎn)品審核指引》明確，目前僅發(fā)展融資模式分級基金，限定分級份額初始杠桿率。指引自26日起向基金管理公司及托管銀行征求意見。

　　這位負(fù)責(zé)人說，分級基金是指通過事先約定基金風(fēng)險收益分配，將母基金份額分為預(yù)期風(fēng)險收益不同的子份額，可將其中部分或全部類別份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。分級基金是創(chuàng)新基金產(chǎn)品，此前有關(guān)部門沒有發(fā)布過相關(guān)審核指引。此次征求意見的指引明確了分級基金設(shè)計原則，規(guī)范分級基金募集方式、杠桿率、份額折算和風(fēng)險揭示等各方面內(nèi)容，其目的是明確分級基金發(fā)展邊界，適當(dāng)控制分級基金風(fēng)險，確保平穩(wěn)運作。

　　指引稱，分級基金產(chǎn)品設(shè)計應(yīng)遵循結(jié)構(gòu)簡單、風(fēng)險可控、風(fēng)險收益相匹配和充分揭示風(fēng)險原則。目前，僅發(fā)展融資模式分級基金，暫不受理三級及三級以上子份額分級基金、可分離金融衍生品分級基金和分級ETFs等復(fù)雜的分級基金。為降低A類份額風(fēng)險，分開募集的分級基金僅限于債券型分級基金。分級基金需限定分級份額初始杠桿率，其中，債券型分級基金不超過10/3倍，股票型分級基金不超過2倍。無固定分級運作期限的分級基金需限定分級份額最高杠桿率，債券型分級基金不超過8倍，股票型分級基金不超過6倍。

　　指引指出，基金管理公司及銷售機構(gòu)應(yīng)充分揭示風(fēng)險，在投資者認(rèn)購或申購分級基金時要求其以書面或電子形式簽收投資者教育手冊。該指引還對分級基金的名稱、到期處理方式、投資策略和風(fēng)險控制等方面做了規(guī)定。

　　該人士表示，下一步證監(jiān)會將結(jié)合征求意見情況，對該指引進(jìn)一步修改完善后發(fā)布實施，已發(fā)行或在審產(chǎn)品不受該指引約束，但新申請的產(chǎn)品將完全按照該指引運行。

　　截至9月23日，36家基金管理公司已管理或申請募集分級基金，證監(jiān)會已核準(zhǔn)28只，在審30只。已上市交易的分級基金21只，上市份額資產(chǎn)規(guī)模368億元。