四、關于強制減倉制度

　　有意見建議，在強制減倉時應對套期保值和套利持倉采取必要的保護措施。中金所對此建議高度重視，經認真研究后特別說明：一是本次修訂后的規則將強制減倉的條件提高到同方向連續漲跌停板，即從16%提高到20%，觸發強制減倉的可能性進一步降低；二是即使出現了同方向連續漲跌停板，按照《交易規則》，中金所可以采取調整漲跌停板幅度、提高交易保證金標準等其他風險控制措施化解市場風險，強制減倉措施的使用會非常謹慎，而且有嚴格的批準要求。維持套期保值、套利和投機交易的適度均衡，是保障期貨市場平穩健康運行的基礎，當出現了同方向連續漲跌停板的情況，中金所一定會反復權衡，謹慎決策。

　　五、關于合約乘數和交易保證金標準

　　對于合約乘數，有意見認為滬深300股指期貨合約的合約乘數過高，建議降低合約乘數，適時推出迷你合約；對于交易保證金，有意見建議降低交易保證金收取標準。對于上述意見，本著嚴格控制風險，確保股指期貨平穩推出和安全運行的考慮，中金所暫未予采納。

　　此外，中金所還根據反饋意見的建議，對套期保值額度的期限、強行平倉、信息披露和會員資格申請文件等相關條文的文字表述進行了進一步的完善。

　　下一步，中金所將在中國證監會的統一領導下，按照“高標準、穩起步”的要求，有條不紊地落實股指期貨上市的各項準備工作。滬深300股指期貨合約的制定、交易規則及相關實施細則的修訂，將為各市場參與主體進行股指期貨準備工作提供更加明確的指導，加快相關準備工作的進程。

　　中國金融期貨交易所