據(jù)上海證券報  在“虎頭”行情預(yù)期落空后，市場又開始期待兩會為A股帶來新的投資機(jī)會。今年的兩會能否刺激A股走出反彈行情，哪些行業(yè)將最受關(guān)注？多家機(jī)構(gòu)研究所認(rèn)為，兩會期間股指走強(qiáng)機(jī)會較大，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、民生保障、區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃三大主線孕育機(jī)會。

    兩會能否成為大盤上行的推動因素？上海證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，歷年兩會前后一段時間內(nèi)，A股市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)，較少出現(xiàn)大的波動，股市啟動中級反彈行情的概率在80%以上。整體而言，兩會期間股指上漲的概率要遠(yuǎn)大于下跌，機(jī)會大于風(fēng)險。

    申銀萬國認(rèn)為，當(dāng)前正處于“經(jīng)濟(jì)進(jìn)、政策退、股市調(diào)”的階段，而兩會后出現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)退、政策進(jìn)、股市穩(wěn)”的可能性大。建議左側(cè)投資者在緊縮政策最嚴(yán)厲的時候、在緊縮預(yù)期最強(qiáng)烈的時候入場。

    兩會是否推動大盤上漲尚難定論，但絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)同兩會將為市場帶來結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。對近15 年兩會行情中行業(yè)表現(xiàn)的統(tǒng)計顯示，出現(xiàn)在漲幅前列的高頻行業(yè)是房地產(chǎn)、交通運輸和家用電器。而從今年地方兩會召開情況看，產(chǎn)業(yè)振興和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、實施區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃、強(qiáng)化民生保障成為三大投資主線。“前瞻政策，緊跟熱點”成為把握兩會行情的關(guān)鍵。

　　沿著產(chǎn)業(yè)振興政策的線索，匯總31個省市自治區(qū)的兩會政府工作報告，不少產(chǎn)業(yè)被多數(shù)省市都列為未來需要重點振興和發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，如現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能減排、電子信息、旅游、生物醫(yī)藥、新能源和智能電網(wǎng)、新材料、裝備制造業(yè)都被三分之二以上的地區(qū)所提及。申銀萬國認(rèn)為，上述行業(yè)在全國性各地都會受到地方政策的支持，具備行業(yè)整體性的發(fā)展機(jī)遇，因而在股市中也有望出現(xiàn)板塊式的投資機(jī)會。

    沿著強(qiáng)化民生保障的線索，增加保障房供應(yīng)的政策則令地產(chǎn)上游行業(yè)再獲關(guān)注。各地政府在兩會報告中都強(qiáng)調(diào)了增加保障房特別是對建設(shè)公共租賃房的支持，據(jù)申萬測算，2010年各地保障房的新開工面積將占到2009 年全國房地產(chǎn)新開工面積的15%-25%，這將在很大程度上抵消商品化住宅新開工下滑的影響。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這將為前期超跌的地產(chǎn)上游行業(yè)反彈帶來契機(jī)。

    此外，區(qū)域政策的細(xì)化也是地方兩會的一大重合點。但對于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃受益板塊，機(jī)構(gòu)判斷存在分歧。2009年以來，國務(wù)院已經(jīng)批復(fù)了十二個國家級的區(qū)域規(guī)劃，未來還將有一些規(guī)劃陸續(xù)獲批。從地方兩會情況看，各地遵照國家規(guī)劃的戰(zhàn)略方向，在政府工作報告中進(jìn)一步細(xì)化了未來工作的重點以及相關(guān)的配套政策。申萬認(rèn)為，區(qū)域主題方興未艾，隨著政策的逐步落實，實質(zhì)性受益的地區(qū)和企業(yè)可能反復(fù)受到市場的追捧。但上海證券則認(rèn)為，區(qū)域板塊由于前期預(yù)演行情已經(jīng)比較充分，兩會期間出現(xiàn)超額收益可能性不大，短期應(yīng)適度規(guī)避區(qū)域熱點板塊的調(diào)整風(fēng)險。（記者 錢瀟雋 編輯 朱紹勇）

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