焦點4

    哪些板塊存在較好投資機會？

    許榮：金融地產為代表的大藍籌下半年會有超出市場的表現。

    周力：看好大金融概念的投資機會，主要是銀行和保險股。

    陳曉生：房地產市場是判斷本輪行情能走到哪里的關鍵。

    高陽：繼續看好金融和地產板塊的投資機會。     

    許榮表示，經濟的困難只是暫時現象，投資者不應該“把市場的短期特征長期化”，比如2007年不少人士高度樂觀喊出“黃金十年”的口號，市場永遠是在觀察經濟指標環比或同比的上漲。“目前的投資主線不是大牛市的重新來臨，而是經濟硬著陸或者說是市場大崩潰以后的經濟復蘇。”循此思路，許榮認為金融地產為代表的大藍籌下半年會有超出市場的表現。同時，經營杠桿比較大和盈利預期比較強的一些行業值得關注。

    周力看好大金融概念的投資機會，主要是銀行和保險股。之所以高度看好銀行，主要是因為今年上半年資本市場的情緒還是較為悲觀，不少市場人士認為中國的凈息差還未到底，但現在資本市場一致預期這一凈息差已經到底了。在凈息差見底的預期下，貸款量的增長將帶來業績增長，同時撥備也會減少。

    陳曉生看好地產股的投資機會，他認為，房地產市場是判斷本輪行情能走到哪里的關鍵。房地產在中國具有投資品的屬性，而美國由于征收物業稅，房地產擁有者每年要上繳房屋重置價值的2%至3%左右的物業稅，房地產更多地體現為一種消費品。在消費習慣上，中國人“居者有其屋”的觀念，也使得在相同的條件下對房地產的剛性需求大于其他國家。隨著中國經濟的持續發展，全世界的資金也會涌入中國市場，從而使得中國的房地產以全世界能夠接受的水平來定價，而不是僅僅局限于國內消費者的購買實力。在國內的一線城市，房地產商的土地儲備很少，供不應求比較明顯，這也是造成今年以來一線城市房地產市場大幅上漲的主要原因。陳曉生認為，未來有能力以較為合理的價位買到土地的地產公司將是未來這一行業的領頭羊，相關上市公司也將最富有投資機會。不過，陳曉生也表示，如果房價漲幅過猛，抑制了剛性需求，或者利率上調、放貸折扣取消，房地產的投資機會就值得高度警惕。同時，陳曉生認為受益于投資超預期增長的行業，如工程機械、水泥、鐵路等板塊的投資機會也值得重視。

    周力的觀點與陳曉生較為類似，他認為未來兩三年房地產將是中國經濟一個巨大的引擎。但房地產最大的風險是樓市失重或者說房價失控。現在處于去庫存化周期的后期了，每個城市的可預售房源的消化周期只有五到六個月左右的時間，一旦供應跟不上，房價漲得太厲害，政府就會打壓，股票就會受到影響。

    高陽繼續看好金融和地產板塊的投資機會，他認為前者有著估值優勢和業績改善的動因，而后者受益于通脹預期和城市化進程中的剛性需求。此外，受益于先導產業的需求拉動，高陽看好部分中游產業。同時，下游的商業、可選消費品、家電，下半年也值得關注。（記者 付建利 杜志鑫）

　　聲明：文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網觀點，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。

　　更多精彩請點擊中國臺灣網金融頻道