短期央行貨幣政策轉(zhuǎn)向收緊的可能性不大，貨幣政策基調(diào)不會改變

　　昨日，央行在時隔八個月后重啟了正回購操作。逆回購操作也旋即暫停。當(dāng)日上證綜指下跌1.6%，從正回購結(jié)果公布的時間看，恰與股指加速下跌的時間吻合。業(yè)界專家表示，央行此時重啟正回購，是為了維持貨幣環(huán)境的穩(wěn)定，股市的走勢暫時會受到一些影響，但難扭轉(zhuǎn)其固有的運行軌跡。央行對公開市場工具的選擇使用，目的是對當(dāng)前流動性的主動調(diào)控、對資本流入苗頭的主動應(yīng)對、對潛在通脹壓力未雨綢繆的預(yù)防。

　　央行于周二進行了300億元人民幣正回購操作，期限28天，中標(biāo)利率2.75%。這是央行時隔近8個月后重啟正回購操作。央行公開市場最近一次正回購操作是在2012年6月21日，發(fā)行金額50億元，期限91天，中標(biāo)利率為3.05%；6月19日還進行了200億元的28天期正回購操作，中標(biāo)利率為2.75%。

　　“盡管有節(jié)日因素，但1月份出口同比增長25%，當(dāng)月貿(mào)易順差擴大至291.5億美元，也超出了市場預(yù)期。再加上發(fā)達(dá)國家?guī)欧N貶值下人民幣走勢相對堅挺，使資金流入國內(nèi)的規(guī)模顯著增加。同時，1月份新增外匯占款數(shù)據(jù)雖還沒有公布，但市場預(yù)計肯定會大幅超過去年12月份的規(guī)模，甚至有可能超過去年全年的規(guī)模。”一家國有商業(yè)銀行的交易員稱，在這三個因素的影響下，央行暫停逆回購、重啟正回購的舉動就不難理解了。

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年11月外匯占款為負(fù)736億元，之后12月份轉(zhuǎn)為增加1346億元。從去年外匯占款的整體情況看，4月、7月、8月和11月四個月份出現(xiàn)負(fù)增長，1月份增長最多達(dá)1409億元，全年增長4946億元。閆立良