12日，美國(guó)10年期國(guó)債收益率收盤(pán)跌至1.62%，跌破了重要關(guān)口1.7%。自?shī)W巴馬6日成功連任美國(guó)總統(tǒng)以來(lái)，美國(guó)股市也出現(xiàn)明顯回調(diào)，且衡量市場(chǎng)恐慌心態(tài)的波動(dòng)率指數(shù)(VIX)12日收漲至16.68點(diǎn)，較其在10月5日創(chuàng)下的階段低點(diǎn)上漲超過(guò)16%。金融市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格普遍回調(diào)，表明了投資者對(duì)于財(cái)政懸崖臨近的擔(dān)憂心態(tài)。

　　美債需求增加

　　由于市場(chǎng)擔(dān)憂財(cái)政懸崖危機(jī)無(wú)法避免，導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債近日受到追捧，其收益率頻頻走低。摩根大通分析師認(rèn)為，美國(guó)10年期國(guó)債收益率跌破1.7%表明投資者恐慌情緒在升溫，隨著財(cái)政懸崖發(fā)揮影響，美國(guó)明年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將萎縮0.3%。

　　美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室曾在8日表示，財(cái)政懸崖將導(dǎo)致明年美國(guó)GDP萎縮約0.5%，并促使失業(yè)率在明年第四季度升至9.1%。

　　美銀美林美國(guó)利率策略主管普利婭·米斯拉表示：“(美債)正在反映市場(chǎng)對(duì)財(cái)政懸崖的預(yù)期，因?yàn)檫@是目前投資者所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。”她預(yù)計(jì)，如果不發(fā)生財(cái)政懸崖，那么美國(guó)明年經(jīng)濟(jì)將能增長(zhǎng)2%-2.25%。

　　從資金流向上看，據(jù)基金資金監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR的最新報(bào)告，在截至7日的一周內(nèi)，美國(guó)債基吸引了約60億美元凈流入，其中美國(guó)政府債基吸引了超過(guò)17億美元凈流入，兩者吸金規(guī)模均較過(guò)去數(shù)周均值有大幅增長(zhǎng)。

　　美債期貨的機(jī)構(gòu)投資者倉(cāng)位也反映了這種市場(chǎng)情緒的變化。據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的最新報(bào)告，在截至6日的一周里，美國(guó)2年期和5年期國(guó)債期貨凈多倉(cāng)為4145手和72858手，均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)；美元指數(shù)期貨上周也出現(xiàn)罕見(jiàn)的凈多倉(cāng)(2157手)，而在此前一周，其為4866手凈空倉(cāng)。

　　美股量?jī)r(jià)齊跌

　　繼上周累計(jì)下跌2.4%，創(chuàng)過(guò)去5個(gè)月來(lái)最大單周跌幅后，作為美股重要指標(biāo)的標(biāo)普500指數(shù)本周一延續(xù)疲軟表現(xiàn)，且美股出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌的現(xiàn)象。

　　12日，標(biāo)普指數(shù)小幅收跌0.14%，當(dāng)天在紐交所交易的股票成交量不到2.92億股，為8年多來(lái)最低水平。當(dāng)然，這也要?dú)w結(jié)于市場(chǎng)電腦系統(tǒng)出現(xiàn)故障，導(dǎo)致美國(guó)主板市場(chǎng)取消了216只證券的交易和收市競(jìng)價(jià)交易。

　　美國(guó)克里斯蒂安娜信托公司基金經(jīng)理托馬斯·尼海姆稱：“在未來(lái)6周里，關(guān)于美國(guó)財(cái)政懸崖的問(wèn)題將充斥各個(gè)媒體頭條”，這意味著不確定性仍是美股的短期主題。

　　不過(guò)，分析人士還是認(rèn)為美國(guó)兩黨仍會(huì)在財(cái)政懸崖問(wèn)題上取得進(jìn)展，避免經(jīng)濟(jì)陷入衰退。EPFR量化分析師亞當(dāng)姆·朗吉耐克在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)兩黨將會(huì)就削減財(cái)政開(kāi)支和增稅問(wèn)題上達(dá)成一定協(xié)議，以避免財(cái)政懸崖出現(xiàn)。他說(shuō)：“這一協(xié)議是一種相互的讓步和妥協(xié)。”

　　除了美股，大宗商品價(jià)格也出現(xiàn)明顯回調(diào)，如紐約原油期貨主力合約價(jià)格在7日大幅下跌4.81%，創(chuàng)自去年12月14日以來(lái)最大單日跌幅。進(jìn)入本周，紐約油價(jià)進(jìn)一步走低，12日其收跌0.6%至每桶85.57美元，截至北京時(shí)間16時(shí)30分，其下跌0.93%至每桶84.77美元。

　　而由于避險(xiǎn)情緒升溫，近來(lái)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)大宗商品的看多熱情轉(zhuǎn)弱。據(jù)CFTC數(shù)據(jù)，在截至6日的一周里，18種美國(guó)大宗商品的非商業(yè)期貨凈多頭頭寸環(huán)比減少11%至931048手，為連續(xù)第5周出現(xiàn)減少。其中紐約原油期貨非商業(yè)凈多倉(cāng)為122309手，環(huán)比減少554手或0.5%，且創(chuàng)過(guò)去兩年多以來(lái)最低凈多倉(cāng)水平。