國際貨幣基金組織(IMF)10日發(fā)布半年度《全球金融穩(wěn)定》報告稱，自2012年4月期報告發(fā)布以來，盡管金融市場取得了可喜的改善，但由于人們對全球金融體系的信心變得十分脆弱，金融穩(wěn)定的下行風險已經加劇，歐元區(qū)危機仍然是最主要的“不安根源”。
IMF預計，截至2013年年底，歐洲銀行業(yè)資產可能會縮水至多約4.5萬億美元，這一規(guī)模比該機構4月份給出的預測值高出18%。
敦促成立歐洲銀行聯(lián)盟
報告表示，歐洲央行在2012年前后采取的異乎尋常的流動性市場操作緩解了銀行變賣資產的壓力，但這種壓力隨后一度上升，導致市場表現(xiàn)日益割裂。歐洲央行行長7月份發(fā)表了聲明，央行在9月份也提出增加流動性支持和確保適當?shù)呢泿耪邆鲗н^程的建議，這對于減輕投資者的擔憂、促進新一輪市場信心的恢復起到了關鍵作用。
報告還表示，在解決危機方面的拖延增大了銀行的預期資產縮水規(guī)模，“我們預計，信貸供應收縮對歐元區(qū)外圍國家的不利影響最大，因為在這些國家，銀行去杠桿化和主權融資壓力一起作用，會給公司部門帶來極大的阻力。”
IMF貨幣與資本市場部主任何塞·比尼亞爾斯在報告發(fā)布會上表示，如果歐洲的銀行系統(tǒng)繼續(xù)承受壓力，到2013年底，受銀行去杠桿化影響，主要歐洲銀行的整體資產可能縮水2.8萬億美元，對歐元區(qū)外圍國家的融資將減少9%；若按照更糟糕的情景假設推算，歐洲銀行資產最多可能縮水4.5萬億美元，對外圍國家的融資將最多減少18%，而4.5萬億美元的資產縮水規(guī)模也較該機構在4月份報告給出的預測值高出約18%。
報告建議，歐元區(qū)的決策者需要加快行動速度，以恢復市場信心，逆轉資金出逃趨勢，并再次將歐元區(qū)凝聚起來。國家層面的行動措施應包括：不失時機地推行有利于增長的財政整頓舉措；通過結構性改革來減少外部失衡和促進經濟增長；完成銀行部門的清理整頓，包括進一步注資。
報告認為，來自歐元區(qū)層面的支持，如通過歐洲央行的流動性框架向銀行提供足夠的資金也是需要的，更為根本的是，應當在建立歐元區(qū)銀行聯(lián)盟方面取得實質性進展，這將有助于打破政府與本國銀行之間的惡性關聯(lián)，也有助于監(jiān)督工作的改善。報告稱：“在較長時期內，一個成功的銀行聯(lián)盟將需要籌集足夠的資金，從而為負責銀行清理的主管機構和聯(lián)合的存款保險基金提供可信的財政支持。”
此外，歐洲央行理事會成員努瓦耶10日在東京參加IMF與世行秋季年會時也表示，歐洲需要形成統(tǒng)一的銀行業(yè)聯(lián)盟，這不僅能夠形成一致的行業(yè)監(jiān)管，還能有利于形成統(tǒng)一的應對銀行業(yè)危機機制和共同的存款保護框架。
美日需整頓中期財政
報告還指出，不斷加重的歐元區(qū)危機導致避險資本逃往其他國家，主要是美國和日本。雖然這些流入資本把美日的政府融資成本壓倒了歷史最低水平，但這兩個國家仍面臨重大的財政挑戰(zhàn)。如在美國，迫在眉睫的財政懸崖、債務上限的最后期限以及相關的不確定性是眼下最主要的風險。不可持續(xù)的債務動態(tài)仍是中期內的核心關注問題；日本面臨高赤字和創(chuàng)紀錄的債務水平以及銀行與政府之間的相互依存關系愈加嚴重。
報告警告稱，這兩個國家需出臺為完成財政調整而須采取的必要措施，而且必須馬上實施，不能再加拖延。
報道同時指出，雖然新興經濟體迄今躲過了全球性沖擊，但仍需防范歐元區(qū)危機帶來的潛在沖擊波，同時需要處理好經濟減速問題。
具體而言，中東歐的許多國家最為脆弱，這是因為它們對歐元區(qū)有直接風險暴露，而且與歐元區(qū)外圍國家有一些相似之處。亞洲和拉丁美洲總的看來抵御能力較強，但一些主要的區(qū)域性經濟體由于處于信貸周期晚期階段，因此容易面臨房地產和債務長期上漲等風險。與此同時，在一些經濟體中，提供新的政策刺激的空間受到了一定限制，這突出表明需要靈活地應對每個國家的具體挑戰(zhàn)。
在此前一日發(fā)布的10月份《世界經濟展望》報告中，IMF將今明兩年全球經濟增長預期分別下調0.2個和0.3個百分點至3.3%和3.6%。
