由于本周宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨巨大的不確定性，希臘第二輪大選、G20峰會、美聯(lián)儲議息會議等結(jié)果與市場預(yù)期可能有較大的出入，商品期貨暴漲暴跌風(fēng)險無疑大大增加。作為商品期貨的投資者，應(yīng)當(dāng)及時關(guān)注相關(guān)重大經(jīng)濟(jì)事件的最新進(jìn)展，保持適量的倉位，避免倉位過重，設(shè)置好止損與止盈，及時適度把握近期商品期貨的重大投資機(jī)會，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險。
希臘大選有懸念
作為歐債危機(jī)的發(fā)源地，希臘的債務(wù)危機(jī)和近期引發(fā)的政治危機(jī)，一直是困擾商品期貨市場的一大利空因素和風(fēng)險點。6月17日舉行的希臘第二輪大選也是近期商品期貨市場關(guān)注的焦點之一。希臘大選兩個主要競爭者——支持救助協(xié)議的保守的新民主黨和反對救助協(xié)議的左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨正處于一場勢均力敵的較量中，希臘是否會退出歐元區(qū)面臨一場生死考驗。希臘大選結(jié)果可能有以下三種情況：一是保守的新民主黨獲勝，組建親歐盟的政府，希臘政治和債務(wù)危機(jī)或?qū)⑻舆^一劫，希臘得以留在歐元區(qū)，歐元反彈，美元回落，商品期貨出現(xiàn)較大幅度的反彈，特別是金屬和能源化工為主的工業(yè)品反彈力度或?qū)⒊^農(nóng)產(chǎn)品。二是左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨獲勝，組建一個不親歐盟的政府，希臘退出歐元區(qū)風(fēng)險暴增，退出歐元區(qū)幾成定局，歐洲央行可能大幅降息50個基點，并可能推出新一輪量化寬松LTRO3，全球央行也可能幾乎同步聯(lián)手救市，歐元大幅反彈，美元回落，商品期貨反彈，黃金等避險資產(chǎn)大漲。三是沒有一個政黨獲勝，無法組建一個聯(lián)合政府，希臘可能被迫舉行第三輪選舉，各方救市的效果也有限，歐元大跌，美元強(qiáng)勁走高，商品系統(tǒng)性風(fēng)險壓力大增，商品期貨可能面臨集體性的新一輪大幅下跌。
G20峰會的使命
二十國集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人第七次峰會將于6月18日至19日在墨西哥濱海城市洛斯卡沃斯舉行。與會領(lǐng)導(dǎo)人將討論世界經(jīng)濟(jì)形勢、加強(qiáng)國際金融體系、發(fā)展問題、貿(mào)易問題、就業(yè)問題等。當(dāng)前，歐洲有關(guān)國家主權(quán)債務(wù)形勢突出、美國經(jīng)濟(jì)前景不明朗、新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長速度有所放緩加劇了世界經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險，是峰會面臨的緊迫形勢。歐債問題，特別是希臘債務(wù)與政治危機(jī)和西班牙銀行業(yè)危機(jī)無疑是本次G20峰會討論和關(guān)注的焦點之一。市場預(yù)期，G20峰會上很可能會出現(xiàn)美國總統(tǒng)奧巴馬、法國總統(tǒng)奧朗德等經(jīng)濟(jì)刺激派與德國總理默克爾式緊縮主張針鋒相對的局面。
各國是否聯(lián)手救市
目前全球央行協(xié)同出手救市的可能性較小，即便是聯(lián)手救市，其效果也有限，只不過暫時緩解市場流動性的緊張，而不能從根本上有助于歐債危機(jī)的解決。如果各國央行聯(lián)手救市，對于商品的利好有限，反彈空間也不大，反彈之后可能再度下跌；如果各國央行不聯(lián)手救市，則對于商品的調(diào)整壓力更大。
美聯(lián)儲會否推QE3
6月以來公布的一系列數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱，通脹壓力緩解，美聯(lián)儲推出新一輪量化寬松貨幣政策(QE3)預(yù)期顯著增大。其中，美國5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)異常低于預(yù)期，一季度經(jīng)常帳赤字?jǐn)U大至逾三年新高，初請失業(yè)金數(shù)據(jù)意外走高，5月零售銷售繼續(xù)下滑，6月紐約制造業(yè)大幅放緩，幾乎無增長；6月美國消費(fèi)者信心降至六個月低點。同時，通脹全面回落，5月CPI、PPI均創(chuàng)近三年最大降幅。希臘6月17日大選后的第三天，美聯(lián)儲將舉行議息會議，6月21日，美聯(lián)儲將公布新的利率決議和貨幣政策聲明。市場預(yù)期，如果希臘大選后左翼政黨獲勝，并引發(fā)希臘退出歐元區(qū)巨大風(fēng)險，美聯(lián)儲很可能推出第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)。不過，《華爾街日報》在6月8日至12日對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，美聯(lián)儲很可能在下周的政策會議上決定延長6月底結(jié)束的扭轉(zhuǎn)操作。經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)計是，延長該操作的可能性為44%。如果美聯(lián)儲延長扭轉(zhuǎn)操作，對于商品期貨的利好有限，黃金、原油、銅等商品的反彈力度較大，農(nóng)產(chǎn)品的反彈力度則較小；如果美聯(lián)儲推出QE3，則商品期貨反彈的力度與空間大增，其中，黃金、原油、銅等商品的反彈力度更大。
