法國(guó)債市已如驚弓之鳥。歐洲市場(chǎng)4月19日傳言，法國(guó)長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)將被下調(diào)，導(dǎo)致法國(guó)和西班牙十年期國(guó)債收益率急速攀升。雖然事后被證明是謠言，但市場(chǎng)極易受謠言影響本身就說明眼下的市場(chǎng)氣氛非常緊張。
大選加劇擔(dān)憂
由于西班牙經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退，緊縮和改革遭遇困難，加上本月償債壓力大，該國(guó)國(guó)債收益率近來不斷攀升。倫敦市前副市長(zhǎng)、上海交通大學(xué)客座教授約翰·羅斯義在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“我認(rèn)為西班牙的局勢(shì)將惡化，會(huì)成為下一個(gè)危機(jī)中心。”而法國(guó)4月22日的第一輪投票加劇了歐債擴(kuò)散的緊張氣氛。有分析師表示，法國(guó)總統(tǒng)選舉期間，市場(chǎng)投機(jī)行為有可能增多，或?qū)е鹿墒泻蜌W元震蕩走低。
除了歐元區(qū)危機(jī)外，法國(guó)自身還面臨著嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)問題。比如，自2000年開始，與德國(guó)相比，法國(guó)勞動(dòng)力成本上升近20%，經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。財(cái)政收支自1974年起就已失衡，公共債務(wù)占GDP的比例接近90%，且仍在繼續(xù)壘高；銀行業(yè)普遍資金不足；在出口停滯，經(jīng)濟(jì)縮水0.5%的情況下，經(jīng)常盈余賬戶赤字上升2.1%，按名義價(jià)值計(jì)算，屬于歐元區(qū)最高。失業(yè)率增至10%，創(chuàng)上世紀(jì)90年代末以來的最高水平，且繼續(xù)飆高的趨勢(shì)明顯。外界擔(dān)心，經(jīng)濟(jì)萎靡不振又不進(jìn)行改革的法國(guó)有可能成為下一個(gè)歐債危機(jī)的中心。
投資者欲“跑路”
在競(jìng)選過程中，兩位總統(tǒng)候選人都拋出了增稅的“重磅炸彈”：薩科齊提出將增值稅由目前的19.6%提高至21.2%；而奧朗德建議，將年收入超過100萬(wàn)歐元的富人的個(gè)稅最高邊際稅率上調(diào)至75%，這有可能使法國(guó)成為發(fā)達(dá)國(guó)家中對(duì)富人課稅最重的國(guó)家。
投資者已經(jīng)準(zhǔn)備退出法國(guó)市場(chǎng)。因?yàn)槟吧院ε�，市�?chǎng)正苦惱于去認(rèn)識(shí)一位新的法國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人。民調(diào)顯示，奧朗德當(dāng)選法國(guó)總統(tǒng)的幾率極大，而奧朗德代表的社會(huì)黨歷史上有主張激進(jìn)改革的先例，奧朗德如果提出對(duì)“財(cái)政契約”進(jìn)行重新談判，將對(duì)德國(guó)一貫主張的財(cái)政紀(jì)律提出挑戰(zhàn)。此外，對(duì)前政府過分保護(hù)的金融行業(yè)征收金融交易稅、發(fā)行歐元區(qū)共同債券和歐洲央行改變職能等建議和主張，都將給歐元區(qū)帶來新的不確定性，對(duì)歐元很不利。
