匯豐銀行12日在港發(fā)布亞洲經(jīng)濟第三季度研究報告。匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示，內(nèi)地居民消費價格指數(shù)(CPI)處于較高水平，表明通脹仍為內(nèi)地主要的宏觀風險，預計下半年CPI將逐步回落，緊縮政策下內(nèi)地經(jīng)濟增速將會放緩。

　　屈洪斌當日在記者會上表示，內(nèi)地的緊縮政策效果正逐步凸顯，6月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.1，比5月的51.6有所回落，創(chuàng)下過去11個月低位，表明第二季度末以及第三季度初的內(nèi)地工業(yè)生產(chǎn)放緩。他預計今年內(nèi)地月度CPI的最高值出現(xiàn)在6月份或7月份。

　　屈洪斌表示，內(nèi)地CPI將在下半年逐步回落，年底時降至同比上漲4%左右的水平。盡管如此，匯豐認為，內(nèi)地廣義CPI的降幅可能低于預期，原因有三：近期氣候狀況不利，導致食品價格高漲；過去數(shù)月食品價格高于預期，導致CPI也高于初始預測；中國人民銀行最近的調查結果顯示，盡管去年10月就開始實施緊縮的政策，但民眾的通貨預期仍然較高。因此，匯豐把2011年內(nèi)地CPI的預測值從之前的3.9%上調至4.8%。

　　匯豐報告認為，在第四季度CPI大幅降低之前，未來兩三個月內(nèi)央行都將保持目前的緊縮政策。為穩(wěn)定通脹預期，央行未來還可能上調銀行利率和存款準備金率。

　　屈洪斌表示，緊縮政策之下內(nèi)地經(jīng)濟增速將會放緩，下半年內(nèi)地增速預計維持在8.5%至9%之間，低于上半年的9.7%，不過經(jīng)濟增長放緩有利于控制通脹。匯豐預測全年內(nèi)地經(jīng)濟有望同比增長8.9%，2012年進一步放緩至8.6%。

　　“即便是經(jīng)濟增長速度下半年放緩至8.5%，仍稱之為‘軟著陸’。”屈洪斌說，“政策收緊已經(jīng)逐步讓東部沿海地區(qū)的經(jīng)濟活動降溫，不過廣大西部地區(qū)經(jīng)濟仍然快速發(fā)展。因此，沒有必要擔心硬著陸。”(記者 林建楊）