從最初僅能辦理人民幣存款、兌換等基本業(yè)務(wù)，到如今第一支人民幣計(jì)價股票在香港交易所正式掛牌，過去七年里，香港人民幣離岸業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，更在去年下半年跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算范圍擴(kuò)大、境外人民幣投資渠道拓寬后，呈現(xiàn)一派風(fēng)生水起之勢。

　　資金池初具規(guī)模，投資產(chǎn)品種類增加，香港羽翼漸豐的離岸市場是人民幣國際化進(jìn)程中踏出的堅(jiān)實(shí)一步。同時，作為離岸業(yè)務(wù)發(fā)展基地的香港無疑也是受益方，其證券、資本市場將得到長足發(fā)展，有機(jī)會抓住“以萬億元計(jì)”商機(jī)，整體經(jīng)濟(jì)也會隨金融市場興盛而暢旺。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，香港以其特殊的地位和優(yōu)勢，在人民幣國際化戰(zhàn)略中發(fā)揮著獨(dú)特而難以代替的作用，而人民幣離岸業(yè)務(wù)也將是支撐香港金融中心未來的關(guān)鍵。

　　鞏固離岸地位

　　2004年2月，香港銀行開始試辦個人人民幣業(yè)務(wù)，拉開了香港人民幣離岸業(yè)務(wù)發(fā)展的序幕。2007年7月，首筆人民幣債券在香港發(fā)行；2009年6月，香港成為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算唯一境外試點(diǎn)地區(qū)；2010年7月，新版清算協(xié)議簽訂，放寬對人民幣賬戶管制。

　　每一個標(biāo)志性節(jié)點(diǎn)都是一次突破。在央行與香港金管局陸續(xù)出臺的政策措施與境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的積極參與中，香港的人民幣離岸業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，香港人民幣存款總額已達(dá)4514.19億元，與跨境貿(mào)易有關(guān)的回款總額達(dá)1154.47億元人民幣。截至3月底，共有超過30個機(jī)構(gòu)在港發(fā)行人民幣債券，總金額約為800億元人民幣。

　　就在剛剛過去的4月29日，首支以人民幣計(jì)價證券產(chǎn)品匯賢產(chǎn)業(yè)信托在港上市，讓人民幣投資產(chǎn)品進(jìn)一步向多元化方向發(fā)展。

　　香港金管局副總裁彭醒棠3月底表示，在人民幣貿(mào)易結(jié)算、融資和資產(chǎn)管理三方面業(yè)務(wù)的相互促進(jìn)帶動下，香港人民幣離岸市場已逐漸形成。

　　港交所行政總裁李小加此前曾撰文表示，盡管在這一階段，人民幣市場發(fā)展為香港帶來的直接利益并不明顯，但有助于促進(jìn)銀行、保險、基金等金融機(jī)構(gòu)開創(chuàng)和推出新的人民幣產(chǎn)品和服務(wù)，為香港建立人民幣業(yè)務(wù)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，有助于鞏固香港作為人民幣離岸中心的地位。

　　抓住商機(jī)

　　李小加說，自2011年開始，隨著人民幣離岸市場發(fā)展步入“快車道”，人民幣存量增加到相當(dāng)程度，香港金融市場就可以進(jìn)入更高收益、更大規(guī)模、品種更全、二級市場交易更加活躍的發(fā)展階段，而貿(mào)易融資服務(wù)與資本市場產(chǎn)品尤其值得關(guān)注。在此階段，香港的證券、資本市場將得到巨大發(fā)展。這些產(chǎn)品將更有效地吸引境外機(jī)構(gòu)和個人接受和使用人民幣，并將人民幣投資于香港的市場，從而增加人民幣在香港的流通量。

　　李小加說，擴(kuò)容和增量都會為香港的金融市場帶來新的商機(jī)。香港眾多的證券機(jī)構(gòu)和交易所都可以從中直接受惠，香港的整體經(jīng)濟(jì)也會隨著金融市場的興旺而獲益。

　　德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為，到2012年，香港的人民幣資產(chǎn)規(guī)模有潛力達(dá)到7000億元，人民幣產(chǎn)品的平均收益率會明顯提升，而受益于此，香港銀行的人民幣業(yè)務(wù)凈息差可在目前水平基礎(chǔ)上提升4倍。

　　高效債市有望形成

　　建銀國際預(yù)計(jì)，在市場對人民幣金融產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求下，未來一個更高效的香港離岸人民幣債券市場將會形成。

　　李小加認(rèn)為，未來中國越來越多的進(jìn)出口貿(mào)易以人民幣結(jié)算，將會進(jìn)一步促進(jìn)香港離岸人民幣市場的規(guī)模。他預(yù)計(jì)，人民幣國際化會為香港帶來變革性發(fā)展，在不遠(yuǎn)的將來，香港人民幣離岸市場的規(guī)模可望超過2萬億元。

　　“也就是說，人民幣國際化是一個以萬億元計(jì)的商機(jī)。”李小加說。(劉晨 王小旎)

 

 

　　新聞資料：香港離岸人民幣業(yè)務(wù)的主要類別