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首季收入高于預期 瑞信預計澳門博彩業將有驚喜

2009-04-28 14:21     來源:中國新聞網     編輯:肖燕
  據澳門日報報道,瑞士信貸表示,市場普遍預期2009年澳門博彩業毛收入將減15%-20%。這一預期太悲觀,因為2009年第一季收入數字高于預期,且也有其它見底跡象,如訪澳團客量強勁增長,流動性提高。

  該行預計博彩經營商利潤將有驚喜,因博彩毛收入高于預期、傭金費率穩定、勞動力成本下降、供應增長低于預期、簽注限制潛在取消可能性。

  新濠國際是高盛給予“優于大市”評級的唯一香港上市澳門股,目標價4.80元(港元,下同);予銀河娛樂“中性”評級,目標價為1.45元。新濠國際27日收市跌0.19元至3.37元;銀河娛樂跌0.12元至1.61元。

  摩根大通將銀娛評級由“中性”上調至“增持”,目標價由1.45元升至2.2元,相當于2009年預測市盈率10倍。現價相當于預測市盈率7倍,較同業的12倍便宜。

  評級上調主要由于:一、在惡劣環境下增長的能力(旗艦星際首季收入按年升9%);二、有效的成本控制措施令邊際利潤擴大(節省超過2億);三、數間城市俱樂部賭場重修后恢復盈利能力;四、回購更多債券后財務狀況得以增強(以折讓50%的價格購回5000萬美元的CB);及五、澳門第三季特首選舉,料會出現利好新聞。

  摩通指銀娛去年業績符合預期,并上調其博彩業務2009年息、稅、折舊及攤銷前利潤87%至5.86億。

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