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評(píng)論:國(guó)有銀行因何下調(diào)盈利預(yù)期

2013-07-25 09:32     來(lái)源:新京報(bào)     編輯:林天泉

  ■ 一家之言

  經(jīng)濟(jì)決定金融。在中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)80%以上來(lái)自信貸資產(chǎn)擴(kuò)張帶來(lái)的存貸款利差收入情況下,宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)特別是企業(yè)景氣狀況是決定銀行效益的根本性因素。

  市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),明年銀行業(yè)績(jī)將進(jìn)一步放緩。目前已有國(guó)有大行對(duì)其明年業(yè)績(jī)?cè)鏊俳o出了6%的增長(zhǎng)預(yù)期,較今年增速明顯下降。(據(jù)7月23日《中國(guó)證券報(bào)》)

  報(bào)道稱,多位業(yè)內(nèi)人士和銀行業(yè)研究人員預(yù)測(cè)今年銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速為8%-10%,極有可能下跌到個(gè)位數(shù)。這與此前幾年銀行業(yè)利潤(rùn)的超高速增長(zhǎng)天壤之別。2012年16家A股上市銀行凈利潤(rùn)平均增速為17.36%,而2011年上市銀行凈利潤(rùn)增速為29.17%,2010年為33.48%。

  我一直堅(jiān)持這樣一個(gè)觀點(diǎn):金融企業(yè)屬于第三產(chǎn)業(yè),是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、實(shí)體企業(yè)的,金融企業(yè)利潤(rùn)從根本上來(lái)源于實(shí)體企業(yè)。如果服務(wù)于實(shí)體企業(yè)的金融業(yè)從中攫取利潤(rùn)過(guò)多,那么,實(shí)體企業(yè)必將經(jīng)營(yíng)所得過(guò)少。這將大大挫傷實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)積極性,反過(guò)來(lái)又影響金融企業(yè)利潤(rùn)的持續(xù)性。金融本是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),過(guò)度的金融化是一個(gè)值得警惕的現(xiàn)象。

  經(jīng)濟(jì)決定金融。在中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)80%以上來(lái)自信貸資產(chǎn)擴(kuò)張帶來(lái)的存貸款利差收入情況下,宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)特別是企業(yè)景氣狀況是決定銀行效益的根本性因素。2009年信貸投放高達(dá)9.67萬(wàn)億元,造就了16家上市銀行2010年利潤(rùn)高達(dá)33.48%的超高速增長(zhǎng)。從2011年開(kāi)始,經(jīng)濟(jì)刺激紅利開(kāi)始逐步消失,銀行業(yè)利潤(rùn)增幅也隨之逐年下降。

  從金融發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等直接融資規(guī)模在迅速擴(kuò)大,影子銀行、民間借貸融資、小額貸款公司、擔(dān)保公司等各類非銀行金融機(jī)構(gòu)以及各種社會(huì)融資形式風(fēng)起云涌,使得金融脫媒化嚴(yán)重,一舉改變了過(guò)去融資依賴銀行貸款的格局。2002年人民幣貸款占社會(huì)融資規(guī)模比重高達(dá)91%,而到今年上半年銀行貸款融資比例下降到50%,其他社會(huì)融資比例猛升到半壁江山。這對(duì)銀行業(yè)利潤(rùn)增速直接構(gòu)成嚴(yán)重威脅。

  從商業(yè)銀行內(nèi)部看,新資本管理辦法的落地,使得銀行業(yè)監(jiān)管政策更趨嚴(yán)格、外部約束力強(qiáng)化,銀行慣常使用的以量補(bǔ)價(jià)、以價(jià)補(bǔ)量等經(jīng)營(yíng)策略難以為繼。

  從未來(lái)走勢(shì)看,利率市場(chǎng)化的最后一座堡壘——存款利率上限管制被攻破只是時(shí)間問(wèn)題。一旦存款利率上限管制取消,按照世界各國(guó)利率市場(chǎng)化的慣例,初始階段存款利率必將出現(xiàn)大幅度攀升,這將使得商業(yè)銀行依靠存貸款利差的盈利模式遭受到空前挑戰(zhàn)。

  因此,銀行業(yè)下調(diào)未來(lái)盈利預(yù)期有主動(dòng)因素,但更多的是一種無(wú)奈選擇和被形勢(shì)所迫的被動(dòng)行為。

  商業(yè)銀行特別是國(guó)有大行加快轉(zhuǎn)型刻不容緩。如何轉(zhuǎn)呢?要由過(guò)去過(guò)度依賴信貸資產(chǎn)擴(kuò)張的盈利模式,轉(zhuǎn)到發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)點(diǎn)、人才、科技以及資本雄厚等優(yōu)勢(shì),大力拓展中間業(yè)務(wù)收入。通過(guò)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),研發(fā)一大批能夠給客戶帶來(lái)回報(bào)、能夠給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)效益的高附加值金融產(chǎn)品,從而實(shí)現(xiàn)銀行和客戶雙贏來(lái)提高自己的盈利水平,扭轉(zhuǎn)盈利持續(xù)下滑的局面。

  (□余豐慧)

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