據經濟之聲《天下財經》報道，國家外匯管理局周五公布的統計數據顯示2011年10月份銀行代客結售匯順差僅為32億美元，創下這一數據按月公布以來的新低。無獨有偶，銀行代客涉外收復款的順差為109億美元，是今年的次低。

　　是哪些因素導致數據的變化，是否意味著人民幣升值的預期正在減弱呢？孫立堅對此將進行觀察。

　　孫利堅：第一個因素就是歐美經濟問題的嚴重化，導致了在中國投資的境外資產有了一個強大的變現的需求。一旦2008年8月份雷曼的問題再次上演的話，有現金的機構和企業就可以生存下來。如果在那個時候才想到要在市場上獲取流動性資金，有可能市場流動性已經被抽干。在如今出現對市場負面評價的時候，大家開始變現資產了，中國也不例外，出現了大量資金回流。

　　第二種情況，國家還是堅定的要把資本市場的泡沫的問題堅持到底，把它整頓干凈。這就造成了很多看不到未來資產上漲預期的投資客從資本市場撤出，去發現海外可以投資的機會，中國資本向海外走出的現象開始出現，結果使得我們流動性泛濫，造成通脹的壓力，看上去是在釋放。

　　第三個原因是我們人民幣升值的壓力在減弱，尤其是香港遠期交割市場的一批匯率已經開始出現了貶值，也是有可能和我們中國資本戰略性的走出去，藏惠于民在很多微觀層面、企業層面的推進有密切關系的。